樓價升易過企

國 際 資 金 流 入 香 港 ， 已 經 令 到 銀 行 同 業 拆 息 見 頂 回 落 ， 現 在 更 進 一 步 迫 使 銀 行 削 減 定 期 存 款 利 率 。 如 果 資 金 進 一 步 流 入 ， 相 信 銀 行 有 機 會 削 減 樓 按 利 率 ， 以 紓 緩 水 浸 壓 力 。 樓 按 利 率 掉 頭 回 落 ， 迫 使 樓 價 進 一 步 上 升 。

昨 天 (4月 25日 )， 多 個 中 小 型 銀 行 削 減 定 期 存 款 利 率 ； 包 括 東 亞 、 星 展 、 永 亨 、 中 信 嘉 華 等 。 一 個 月 定 存 減 幅 由 0.1厘 到 0.5厘 ， 三 個 月 定 存 減 幅 由 0.1厘 到 0.48厘 。 這 是 今 年 三 月 底 ， 銀 行 調 高 定 存 利 率 後 ， 不 足 一 個 月 內 再 次 調 低 。 四 月 初 ， 銀 行 調 升 樓 按 利 率 後 ， 相 應 調 高 定 存 利 率 。 四 月 底 ， 銀 行 調 低 定 存 利 率 後 ， 可 能 很 快 便 會 相 應 調 低 樓 按 利 率 。

銀 行 調 低 利 率 ， 因 為 資 金 湧 入 香 港 。 香 港 二 年 期 外 匯 基 金 債 券 息 率 ， 周 一 由 2.343厘 ， 下 調 至 2.331厘 。 相 應 港 元 匯 價 趨 升 ， 一 年 期 美 電 折 讓 920點 子 。 資 金 流 入 令 港 匯 轉 強 ， 但 受 制 於 聯 繫 匯 率 的 限 制 ， 最 終 令 港 元 息 率 下 跌 ， 迫 使 資 金 流 走 。 但 事 實 上 卻 非 如 此 ， 因 為 憧 憬 人 民 幣 升 值 ， 熱 潮 流 入 ， 以 港 元 資 產 代 替 人 民 幣 持 倉 。 利 用 人 民 幣 升 值 ， 刺 激 港 元 資 產 上 升 而 獲 利 。 另 外 ， 大 型 招 股 活 動 將 會 在 今 年 中 展 開 ， 資 金 開 始 流 入 亦 屬 正 常 。

在 資 金 持 續 流 入 的 情 況 下 ， 港 元 資 產 價 格 「 升 易 過 企 」 (套 用 李 嘉 誠 用 語 )， 樓 價 要 跌 都 很 難 。