美元跌樓價升

不 要 被 當 前 港 股 的 高 位 調 整 所 嚇 倒 ， 熱 錢 來 去 最 終 取 決 於 本 地 經 濟 。 而 港 元 匯 價 跌 ， 本 地 經 濟 卻 向 好 ， 刺 激 本 地 資 產 價 格 向 上 ， 才 是 資 金 湧 入 香 港 的 主 因 。

昨 天 談 到 美 息 與 本 地 樓 市 的 關 係 ， 是 左 右 樓 價 升 跌 的 關 鍵 。 事 實 上 背 後 有 更 大 的 力 量 ， 左 右 本 港 股 市 及 樓 市 的 走 向 。 美 息 是 容 易 察 覺 的 表 面 因 素 ， 而 美 元 匯 價 卻 是 較 難 發 現 的 潛 在 力 量 。 通 常 是 潛 在 力 量 大 於 表 面 力 量 ， 更 貝 關 鍵 性 深 遠 的 影 響 。 美 元 匯 價 下 跌 ， 激 起 香 港 的 資 產 價 格 ， 不 是 短 期 股 市 波 動 所 能 左 右 的 。

今 年 以 來 ， 美 元 兌 六 種 國 際 主 要 貨 幣 ， 平 均 跌 幅 達 6.3%。 兌 歐 元 的 跌 幅 更 高 達 8.3%， 這 是 美 國 財 政 部 的 數 字 。 更 要 命 是 白 宮 的 取 態 ， 樂 見 美 元 疲 弱 。 不 單 止 為 了 遏 止 貿 赤 ， 更 重 要 是 冲 淡 美 國 負 債 。 基 於 優 化 後 的 聯 匯 制 度 ， 港 元 匯 價 完 全 釘 死 美 元 ， 既 不 准 升 亦 不 准 跌 ， 浮 動 空 間 甚 窄 。 美 元 跌 ， 即 港 元 升 。

港 元 跟 隨 美 元 下 跌 ， 跟 本 地 向 上 的 經 濟 背 馳 。 港 元 匯 價 應 升 反 跌 ， 激 起 通 脹 ， 更 激 起 資 產 價 格 。 所 以 港 股 和 樓 市 長 期 睇 升 ， 短 暫 的 高 位 調 整 ， 不 能 改 變 上 升 的 方 向 ， 相 對 於 港 元 資 產 升 值 ， 匯 價 的 損 失 微 不 足 道 ， 所 以 才 有 大 量 外 資 基 金 增 持 港 股 和 本 地 物 業 。