2008年美息再減1.5厘

中美利息進入倒掛期，環球資金勢必湧向中國。但中國金融屬於封閉體系，外資難以大規模進入A股市場。最容易的途徑仍然是持有H股，令香港資金泛濫。香港水浸，拆息低企，無力抗拒美息下跌的壓力。相信香港很快便會出現存款零利率，而按息低於2厘的水平。

匯豐梁兆基預測，2008年美國持續減息。繼周二減息0.75厘後，再會減息1.5厘。但香港不會跟足，估計只會再減0.75厘。東亞李國寶指下周美息最少減0.25厘，料本地銀行未必跟隨。本地銀行界揚言不跟足美國減幅，因為再減下去，香港將出現名義存款負利率，令按息利差繼續收窄，加重經營上的困難。

客觀金融條件未必遷就銀行家主觀意願，今天美國減息，中國卻加息。中美息差持續擴大，令資金流向中國。中國金融未向世界開放，資金仍然要以香港為代替品。持有H股代替A股，持有港元代替人民幣。香港水浸，拆息低企，存貸利率均要下跌。九十年代就曾經出現負利率，大額存款無利息兼要付手續費。

減息後的按息為3.25厘，如果美國再減1.5厘，按息可以低至1.75厘，低於沙士時的水平(2.5厘)。不論本地銀行是否跟足美息跌幅，按息下跌必定刺激本地樓價急升。