水向低息流

本地拆息反覆偏軟，本地銀行沒有加息壓力。美國剛通過挽救兩房方案，需要一個低息環境來穩定樓市，以免兩房出事。可見的一年內，本地樓按息率都會持續低企，有利樓市打底再升。

本地三個月銀行同業拆息，一直維持在2.2厘的水平，低於早前的2.4厘，銀行界亦調低未來拆息上升的幅度，顯示資金未撤出香港，銀行界沒有加息的壓力。即本地銀行自行加按息的情況，應該不會出現。

美國國會剛通過挽救房利美及房地美的方案，美股隨即上升，舒緩近期金融信貸危機，亦令美元反彈回升。雖然有聯儲局官員要求加息抑通漲，但加息對美國樓市不利。美國樓市再下跌，只會加深兩房的危機，跟美國挽救兩房的政策不符。預期美國將會繼續維持利息低企，不會收緊資金來源。

利率低企對本地樓市有利，今天樓價雖高，但按息低，變相提升市民置業的能力。按息低，即投資者持有物業的成本低。投資者傾向長期持有物業收租，租金收入足夠抵銷利息支出，甚致有現金收入。今天樓市呆滯，是去年第四季樓價急升兼炒過火，市場需要時間適應高價。當外圍金融環境穩定下來，資金又再流向按息甚低的樓市。