資金湧入樓股齊升

資金持續湧入香港，單日高達207億港元。水浸銀行，推低息口。資金由銀行體系流出，四散尋找保值渠道。樓市和股市是吸納資金的最重要市場，資金湧入推高樓價和股價。

香港是奉行貨幣局利率，藉著利率的升跌來穩定港元匯價。即資金流入，金管局買美元沽港元，令銀行體系結餘增加。貨幣基礎擴大，推低利率，遏止資金流入。相反，資金流出，金管局買港元沽美元，抽走銀行體系的資金。令貨幣基礎收縮，推高利率，遏止資金流出。

但事實上，資金流入，推低息口，刺激資產價格上升，吸引更多資金流入。整個過程不斷循環，直到樓股價格偏高而必須調整。相反，資金流出，扯高息口，推低資產價格，迫走更多資金。整個過程又不斷循環，直到樓股價格偏低而回升。

港元資產價格偏低或偏高，才是資金湧入或流出的主因。利率成本對投資者而言，是預計當中。一如炒家炒樓，早預備上會罰息。投資者買樓收租，月供支出早在計算之中。再者，聯匯保証投資香港沒有匯價上的風險，投入多少美元資金，都可以以相同匯率匯出。

聯繫匯率，令利率大幅波動。利率波動，引發資產價格偏高或偏低。掌握箇中道理，就明白投資的方向。