回報跌制限樓價升
日期：2009-06-03今翻樓市上升，主要由資金所推動。相反，基本經濟條件仍然有待改善，並非經濟上升推動樓市向好。所以樓價上升，不是無休止的。一旦大幅超過現時經濟所能承擔，隨時可以出現調整。
樓價明顯上升，始於今年三月美國聯儲局大舉回購美國國債，變相濫發鈔票。引發美元匯價下跌，港元匯價亦被迫貶值。持有大量港元存款的市民，被迫減持銀行存款。因為迷債的打擊，對金融資產有戒心，所以轉投樓市，樓價因而上升。
心水清的讀者不難發現，近期樓價不斷上升，但同期租金只不過是止跌回穩，並沒有跟隨樓價明顯上升。令物業的投資回報率下跌，由4厘下跌迫近3厘。以標準按揭利率2.5厘計，回報偏低。
讀者可以理解樓價先跑上，租金暫時未跟得上。當樓價再上升，回報率進一步下跌迫近按揭利率。買樓收租變得不再吸引，是制約樓價上升的條件。
租金上升，不在於業主的主觀意願，在乎租客的付租能力。而經濟能否復甦，收入是否增加，是租客付租能力的基礎。
