最近股市樓市屢創新高，怎看？

日期：2009-07-25

恒指昨天一度突破二萬點，以19,982點收市。另一方面，二手樓市場最近呈現旺價不旺市現象，成交量普遍大幅下跌，但卻頻頻錄得高價成交，有些成交個案呎價更直逼九七年樓市高峰期水平。

好幾位長期看好樓市的朋友問我，怎看近期的樓市股市，會否改變觀點。

怎看？愈來愈覺得這次反彈接近尾聲了，現時入市風險愈來愈高，愈來愈感到有需要將自己過往三、四個月對投資者的忠告語重心長地再說一遍，以期稍起清醒劑作用：

― 現時樓價和成交量缺乏實質的經濟基礎因素支持，又與失業率、市民收入及本地生產總值等數據背道而馳，這是十分反常的，升幅愈大愈反常，反常不可持久，終歸要回復正常；

― 今次上升浪已接近尾聲，大戶引散戶入市派貨的部署大致完成，後市再度回落的機會愈來愈高；

― 做羊羣財富的攫奪者，而不是火棒的承接者！

― 明知存在泡沫風險仍搭順風車令自己的資產升值是無可非議的，但切記風險，要曉得在適當的時候下車；

― 如果你早已入貨，盡可繼續持貨把這個上升浪的升幅吃盡，但最好預設止位見機下車。還未入市的，還是別在此刻入市為好，因為別人早已在樓價上累積了15至20%升幅的利潤，在股市有60%甚至更多的利潤，現在可隨時套現獲利離場；

― 在風高浪急中參與投機，是參加音樂椅遊戲，著名經濟學家凱恩斯說：「當音樂停止時，手中別拿著人家傳給你的股票」，凱恩斯的說法一樣適用於物業；

― 現時的價位已接近今次反彈的浪頂，剩下的水位已經無多，而且很可能不用等太久就見頂回落，風險愈來愈高，仍未入市的，不宜於此刻追價買入；

― 投資者、炒家或賣家，應掌握這個難得機會，趁高出貨。在這次經濟衰退中的未來(一至三次)反彈，恐怕再沒一個反彈較這個為高；

― 物業的套現速度遠低於股票，要放貨，大家應預備更大的時間空間；

― 現時的樓價股價升幅已愈來愈可觀，有很大的誘因令投資者高位套現，將遊資撒走。樓價股價失去支持而大幅下跌的機會因而愈來愈高。

最後，我還要加上新的忠告。各國政府不惜一切代價，大規模推行量化寬鬆的貨幣政策去啟動原本低沉的經濟。用有形的手去改變經濟局面，可以改變整體經濟於一時，可以改變局部經濟於永遠，但不可以改變整體經濟於永遠。最終深刻及長期主導整體經濟的改變，還看無形之手　－　市場！