資金氾濫快將見頂

美國聯邦儲備局決定逐步減少向市場投放資金，已經開啟退市安排，亦同時表明低息環境將會維持較長時間。即一手減資退市，一手低息安撫市場。資金氾濫快將見頂，投資者要有準備面對未來的資金退潮。

今早聯儲局議息的會後聲明，逐步放緩購買1.45萬億美元的債券計劃，計劃原先在今年底完成，將會延長到明年首季。今年10月底前，又會完成購買3000億美元的國債。

隨著美國經濟見底，聯儲局逐步減慢市場投放資金。但聯儲局仍然擔心經濟有下跌風險，所以將計劃延長多一季才完成。可以預見資金氾濫快將見頂，隨之而來是資金退潮。依仗資金氾濫的股市和樓市，無可避免受到影響。

雖然資金退潮，但聯儲局會維持低息環境以利經濟復甦。市場普遍預期，2010年下半年才會加息。以最優惠利率為基礎的按揭暫時未受影響，但以同業拆息為基礎的按揭，明年初便有上升的壓力。利率上升的速度要視乎經濟復甦的快慢，而利率上升的幅度有多少，現時難以估計。