中國存款比例健康

中國的整體存款比率仍然健康，沒有超過六成。今天人行發六百億元票據，只為調控市場上的流動性，不致過度氾濫。市況解讀為退市兼收緊信貸，實為過敏反應，亦有推低股市的意圖。資金過多是中國要克服的問題，疏導資金是治本之策，收緊銀根反倒窒礙經濟發展。

中國人民幣存款約有60萬億元，而總貸款約有40萬億元，存貸比例約為66%，屬於健康的水準。香港的港元存貸比例是70%，再加上外幣的存貸比例更低至50%。九七年前，香港的存貸比例曾經超過100%。可視為過度借貸，亦是九七年十月金額風暴的起因。金融海嘯前，美國銀行界的存貸比例亦曾超過100%。反觀今天中國銀行基礎穩健。

過去一年，中國為了對抗全球金融海嘯和出口急速收縮，大幅放寬信貸。存貸比例一年間由五成上升到六成，刺激樓市和股市，保持經濟高速增長。很多評論指中國陷入資產泡沫的危機，經濟增長乃屬虛火。事實上，大幅放寬信貸，存貸比率仍然低至六成。正因為過去十年，中國存款增加速度，遠高於貸款上升。即國人累積財富大於消費和投資，十年積累正好應付今天的寒冬。加上人行開始調控流動性，存貸比例將可在六成上下水準穩定下來，不會爆煲，亦不會收縮。