無法加息通漲橫行

日期:2010-11-04

美國聯儲局公佈議息結果,第二次貨幣量寬措施出台。東亞諸國不約而同開始加息,抵禦國內通漲。香港基於聯匯制度,不可能自行加息壓抑通漲,只好任由通漲橫行。在通漲之下,增持房產,是市民自行對抗通漲的辦法。

 

有報導指渣打和恒生,輕微調升按揭利率。再加上中國人民銀行早前加息,澳洲前天加息。香港是否無可避免地進入加息期,一如其他東亞國家呢?加息又是否打擊高企的樓價,引發樓市下調呢?

 

首先,香港奉行聯繫匯率,港息不可能長期偏離美息,否則會引發資金流入或流出,進行套息活動。美國保持超低息是無可避免,而且時間更拖延更長。即可見的二年內,難得看見美息上升。本地商業銀行輕微調高H按息,只因早前減價戰,利率太低,無利潤可言,才被迫放棄減價戰。但最大的按揭銀行(中銀和匯豐)未有加按息決定,利率低企持續。

 

東亞諸國於今年年中起紛紛首次調高利率,為了抗衡美國的二次量寬措施,以免國內通漲上升。可以加息的原因,是金融體系不夠開放,沒有跟美元掛勾。香港不具備這些條件,只能任由通漲橫行。

 

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