加息周期未開始

拆息按揭普遍上調，只反映近期市場資金需求增加，並非加息周期的開始。加息周期視乎美國聯儲局的決定，本周三便有議息聲明。相信要到今年中，QE2結束前後，才有較明顯的方向。總之，低息環境持續，水浸銀行仍未退卻，樓市繼續繁榮。

上周五，匯豐及中銀等主要銀行宣佈輕微調升拆息按揭利率。昨天有多家銀行跟隨，包括東亞、花旗、永亨……等。相信大部份銀行都會上調拆揭息率，以配合拆息上升的客觀環境。

本地銀行同業拆息已經由谷底回升，六個月以下的拆息，由去年最低的0.13%開始上調。今天一個月報0.24%，三個月報0.29%，六個月報0.35%，一年報0.66%。而銀行調高拆息按揭，一般只有0.3厘，幅度高於拆息的升幅，但亦屬輕微。

拆息上升，並非預期加息，亦非資金流走的先兆。市場估計近期區內資金需求增加，扯高息口。亦有人猜測是內地企業在香港融資，以獲取較低的貸款利息支出。跟本地樓價是否過高無關，亦非銀行不願意承造樓按。