逃離朱羅紀公園

沒有成交的樓市，較房價高企的社會更可怕，勢必形成更大的泡沫。特區政府以為印花稅成功遏止資金流入，凍結樓市買賣，卻又可以支持房價不致下跌。跟三十年前的日本犯了同一錯誤。

日本以極高的增值稅對付急升的房價。結果是買賣大跌，但房價和地價卻繼續上升。地主和業主乾脆齊齊不賣，供應稀缺，價格乾升。地主和業主將升值部份向銀行加按套現，形成更大的泡沫。一旦泡沫爆破，日本金融元氣大傷，直到今天。

沒有買賣的市場，缺乏可供參考的價格。物業價值只能憑少數人估值，價格偏高偏低更難控制。在全球央行印鈔之下，人們對物業的估值只更加偏高，這是無法阻擋的心態。政府以極高的印花稅阻止市民買賣物業，物業價值未能兌現，只會走上偏峰。

金管局以監控銀行嚴厲見稱，以為不會重蹈日本覆轍。但市場自會有出路，總可以逃離「朱羅紀公園」。最容易發生的事情，是物業價值轉向租值宣洩。市場欠缺投資者，租盤減少，推高租金。又或市民向非銀行類的財務機構套現，形成影子銀行危機。各種意想不到的事情，遲早上演。