2015年樓市展望

日期：2015-01-06

2015年香港樓市持續繁榮，成交量穩步上升。大額物業交易瀕現，投資氣氛良好。本地樓市面對最大的風險，不是利息上升。相反，如果美國被迫推遲加息，全球經濟前景不明，本地樓市亦難免呆滯。

香港樓市早已準備應付利率上調，不會因為美國上調利率而措手不及，不會出現九七年的金額風暴。金管局早已要求銀行按揭對客戶進行壓力測試，即利率上升3厘，仍然可以供樓。市民為了應該加息，買樓愈借愈少。平均按揭成數，由六成半降至五成半。香港樓市抵禦加息的能力甚強。縱然再有全球性金額風暴，樓市只會調整，不會崩潰，一如2008年的金額海嘯。

2015年全球面對的經濟問題，不是美國加息，資金回流美國，因為盡在預期中。相反，全球經濟面對通縮威脅，經濟再陷衰退邊緣，並非庸人自擾的妄想。

國際油價大跌，不單止傷人，亦會害己。油價回軟，有助經濟向上，但大跌可以觸發通縮。通縮較通漲更難治理，危害更大。油價大跌，最終會拖累股市大跌，不可不防。

如果美國推遲加息，表明防禦通縮。通縮早在2008年威脅全球，幸好聯儲局大舉量寬，才能暫時抵擋。歐盟不肯量寬，經濟長期低迷不舉。日本近三年才急急量寬，希望結束長達25年通縮。中國亦加入，推出變相量寬，希望維持經濟增長。

經濟前景轉差，才是樓市最大威脅。所以加息不是利淡，反是利好。推遲加息，才是隱憂所在。