人行放水利好港樓

昨天(20日)人民銀行調低存款準備金率，降幅一個百分點。反映內地經濟增長放緩，需要放寬銀根，刺激經濟。預期股市將會在高位反覆徘徊，而樓市將會受惠於消息而上升。

人行降準，既是利淡，亦是利好，從實體經濟而言，屬於利淡。對投資市場而言，又屬利好。利好或利淡，視乎不同的經濟領域。又視乎市場參與者，如何運用。

如果經濟增長強勁，人行不會降準，甚或收緊銀根。正因為實體經濟欠佳，增長放緩。需要放寬銀根，刺激經濟。降準反映製造業，出口貿易，零售銷售等行業遇上困難，訂單減少，營業額下降。

人行放寬銀根，率先受惠不是實體經濟，而是資產市場。央行放水，率先流入商業銀行體系，一眾商銀水浸。再而水浸股市，因為資金充裕，有資本的投資會積極買股。

同樣道理。銀行水浸，會刺激樓市，因為借貸相對容易，有存款的投資者，最容易獲得銀行貸款。偏好存款的投資者，亦會偏好較穩健的房地產。早前放水，內地樓市大旺。今天再放水，恐北水南下，推高香港樓市。本地買家宜趁早入市，以免內地買家搶高。