經濟欠佳樓股照升

明天凌晨，美國聯邦儲備局將會公佈議息結果。相信美國將維持超低息不變，而加息時間仍然不明確。市場揣測加息延後，繼續利好樓市股市。查實美國加息才真正利好香港樓市，因為美國經濟復甦，拉動香港出口，本地經濟才能持續增長。

事實上，香港出口明顯放緩。2015年3月港產品出口按年跌21.6%，轉口跌1.5%，進口跌1.8%，數據全面向下。港產品出口按年計更是連續二個月明顯下跌，2月跌10.9%。如果按月計，港產品出口是連跌八個月。

不單止進口情況堪虞，連本地消費亦有放緩跡象。2015年2月本地零售銷費總值按年下跌2%。數字跌2個月，預期3月份繼續下跌。早前1月及2月涉及新春因素，跌幅上下大幅波動。3月起，數字會趨向穩定，反映真正放緩的力量和速度。

本地進口貿易及本地零售情況欠佳，倒退幾乎難以避免。按理本地樓市股市應該同一命運，表現欠佳，售價和租金下調。但本地股市和樓市卻出奇地旺市，售價走升。

香港基礎經濟欠佳，主要反映全球經濟欠佳。特別是美國和中國二大貿易伙伴，對香港影響鉅大。中國今年連翻放水，包括降準備金率和減息，刺激經濟，直接扯高港股。美國經濟數據表現反覆，即復甦未明顯。一旦推遲加息，變相助長香港樓股齊升。看樓市和股市，除了基礎因素，更要看政策因素。