負利率登陸香港

存款負利率，由歐洲登陸香港。首先受影響是機構存戶，會否蔓延到企業及大戶，還要再看。但全球減息戰已經展開，美國無力獨自加息。資金被迫離開銀行體系的保護，四出尋覓較高的回報。資金流向股市和樓市，樓股齊升，勢難阻擋。

匯豐銀行向機構客戶收取存款負利率，涉及貨幣包括歐羅、瑞士法郎、丹麥克朗、瑞典克朗。所謂機構客戶，是要指銀行客戶。今年六月期戶結算戶口開始，八月擴大到往來及存款戶口。據報導，渣打銀行亦會跟隨收取負利率，範圍擴及至日圓。

2014年6月歐央行首推負利率，9月歐羅區二年期國債開始出現負利率。2015年1月歐央行宣佈QE，3月啟動QE。歐洲主要貨幣跌至零息邊緣，又或負利率。近日傳聞，歐央行將會加快買債步伐，甚致延長量寬時限。

港元零息邊緣，始自金融海嘯後。後來人民幣存款興起，因為仍有低息可收。近期人行開始減息，人民幣存款一周內急降一厘，跌至3.2厘水平。未來數周，可能下降至近二厘的水平。港人要面對低息，資金沒有出路的局面。

幸好香港經濟維持低增長，尚未衰退。物業投資淨回報維持2.7厘，仍有可為。不等人幣減息，相信資金已經開始轉移，流向穩健收益的優質物業。