利率溫和上升樓市更健康

日期：2016-12-15

利率溫和上升 樓市更健康

一如所料，美國聯儲局加息0.25厘。並且，預告明年會加息三次，正式開啟利率正常化。再次強調，加息乃利好消息。利率正常化，乃經濟復甦的結果。經濟逐步復甦，有利租金、工資和企業盈利上升，股價和樓價將會易升難跌。

聯儲局的美國經濟預測，是未來的投資啟示。未來三年，聯邦利率會上調，2017年底是1.4厘，2018年底是2.1厘，2019年底是2.9厘。即未來三年加息溫和，由超低息加到低息。

美國通漲趨向穩定，2017年底是1.9%，2018年底2.0%，2019年低2.0%。即未來二年，利率仍然低於通漲。形成實質負利率，有利資產價格上升。到2019年利率開始正常化，略高於通漲，高出0.9厘。一般而言，要壓止資產價格上升，利率起碼高於通漲2厘以上。因為資產有一定回報。股息和租金的回報，一般是2厘到3厘。

即未來三年，利率溫和上升，以配合經濟增長，不會刻意壓抑資產價格，以免影響經濟復甦。

美元利率上升，資金流向美元區，包括香港。預期香港資金充裕，利率上升，但會低於美息。未來三年，香港將會出現利率、租金、工資、通漲齊步溫和上升的局面，樓價是易升難跌。利率上升，供樓負擔能力仍然強勁，因為工資亦會同步上升。利率溫和向上，可以拖慢樓價上升的速度和幅度，樓市更健康。