收緊貸款終於燒到發展商

香港對樓市的調控又有創舉，就是首度公開收緊銀行對發展商的貸款。大家都話問題不大，查實頗大。因為開了頭，往後陸續有來。金管局已先後七次收緊銀行對小業主的樓按，還未有收手的意願。調控是會上癮的「病態行政」，只會愈踩愈深，難以戒除。最終迫使發展商成為難以借貸的企業，地產是難以舉債的行業。

上周五金管局公佈，收緊銀行對發展商融資貸款比例上限。措施分二大部份，首先是減少項目融資，其次是調高發展商貸款風險標準。

減少項目融資較易了解。項目地價貸款上限，由地價的五成減到四成。項目建築費貸款上限，由十成減到八成。整體項目貸款上限(以預計完工時的估值計)，由六成降至五成。

調高發展商貸款風險標準較難理解，因為是銀行專用的內部信貸監管。銀行對發展商的借貸，須參考發展商的按揭承擔。為旗下新盤買家提供愈多按揭貸款，銀行對發展商的貸款收緊便升級。收緊的方法是銀行向發展商借出貸款後，資金補充要求被調高。銀行向發展商貸款的成本便會增加，被迫調高利率。詳細計算方式，可參考金管局公佈。

新措施首當其衝是中小發展商，因為財力不足。大發展商資金充裕，加上可以在股市集資，影響較小。國內發展商要在香港融資投地，困難加重。