CCL終止19周連升乃正常調節

中原城市領先指數CCL終止19周連升，並非樓價轉勢向下，乃樓價長升後的正常調節。CCL的短期目標，仍然是160點水平，相信幾周內達到。未來樓價走勢有待觀察，達到160點後，CCL反覆上升或反覆橫行，尚未有訊號。樓價中期目標是170到175點，預期明年中有機會達到。今年下半年樓價不會倒跌，橫走或上升皆有可能。如有升幅，約為半成。

上周CCL終於回軟，按周跌0.48%。CCL終止19周連升，19周累升9.6%。除卻首周2周，17周連續創歷史新高，17周累升8.9%。

上一次CCL連創歷史新高，是1996年12月8日到1997年3月16日(以公佈日期計)。其間15周，樓價累升27.7%。前後比較，今翻連創新高，累升8.9%，遠低於九七前的27.7%。因為九七前以炒賣為主導，樓價狂升。今翻以用家主導，升幅溫和。評論者以為今翻樓價狂升，實不知道狂升為何物。誤以為有炒風，更昧於事實。真有炒風，升幅那有如此低呢？

今翻CCL終止連升，是樓市正常調節。原因是累升幅度多，用家開始觀望。並非無承接力，乃理性預期。擔心高價入錯市，財富被鎖。

其中較具影響的外力因素，是銀行審批按揭條件再次收緊。新申請按揭，門檻提高，要求多多，文件繁複，對買家構成無形阻力。另外，主要銀行調高H按息0.1厘，向買家發出訊號，利率將會上調，令買家態度轉趨觀望。

事實上，利率上調在預期之內，按揭審批收緊早晚會適應。主要原因是樓市旺足半年，消耗不少購買力。購買力需要一段時間補充，估計需時半年。其間本地經濟持續向好，租金上升。等到購買力累積足夠，又會展開新一輪升浪。