縮表乃利好

美國聯儲局聲明，如果經濟發展基本符合預期，將相對較快開始縮減資產負債表規模，暫時仍將所持債券到期回籠資金再投資。分析界預期最快今年九月將會開始縮表，而縮表步驟早已公開，兼循序漸進。市場早有準備，不會做成衝擊。今天港股升到二萬七千點高位。看來市場視縮表為利好，不是利淡。

能夠縮表，當然利好。因為經濟復甦，市場賺錢機會多，私人投資日趨積極。企業籌錢不再困難，甚致有錢主動上門。在這種情況下，美國聯儲局才會放心縮表。所以縮表是利好，不要錯解。

2008年金融海嘯，市場對投資工具失去信心，根本不知道投資工具裡，包含多少有毒資產。私人投資急速從市場退卻，甚致不惜賤賣資產，即壯士斷臂。債股樓等，莫不被沽。資產價格大跌，投資市場互相踐踏致死。

聯儲局為了煞停狂沽潮，兼恢復市場信心，於是大舉入市買債，支持資產價格。市場上有最終買家接貨，兼全數買起；最重要是有「無窮」購買力。市場信心很快安定下來，不再沽售資產。聯儲局亦履行政策，不斷買債，令資產負債表由0.8萬億美元，十年間上升到4.7萬億美元。

市場信心基本恢復，兼且經濟復甦日益明顯。私人投資者又再出動，到處尋覓投資機會。市場不缺資金，企業不怕融資無門。聯儲局逐步收水，乃國退民進，恢復正道，請問怕什麼呢？