縮表利好樓股
日期:2017-09-14下周四美國聯儲局議息公佈,市場焦點不是美國會否加息,乃會否啟動縮表計劃。如果美國順利啟動縮表,將利好全球投資市場。港股和港樓將會再升,以迎接全球經濟進一步復甦。
一般評論,指聯儲局縮表,乃收水行動。一旦收水,市場資金減少。抽升利率,不利資產價格,樓股皆挫。這是最膚淺的分析,如果縮表真的不利投資,那麼全球股市早已聞風下挫,那有今天屢創新高呢?
另一種分析,指聯儲局縮表,改變資金流向。資金由新興市場回流美國,不利亞太股市,睇淡區內投資環境。這種分析較為「近磅」,可惜方向錯誤。縮表令資金由美國流向亞太,尋找更好的投資機會。
2008年金融海嘯後,聯儲局率先大舉買債。美債成為資金避難所,資金回流。其他主要央行被迫跟隨聯儲局QE,以免資金大量流走。所以美國縮表,資金從美債流入股市,再流入樓市,所以美國股樓皆旺。繼美股樓後,縮表亦令資金重返亞太,尋找投資機會,推高區內股樓市場。
2015年12月聯儲局開始加息,香港樓股穩步上升至今,樓價連升18個月,股市連升9個月。加息前幾年,分析一面倒認定,加息勢必推倒香港樓股,結果全面相反。縮表前,分析亦一面倒認定,香港樓股皆挫,你信嗎?