QE是劇毒

美國聯儲局宣佈縮減資產規模，全球股市回軟。淡友力陳收水威力，樓股將見頂回落。事實上，縮表乃利好因素，證明經濟穩步復甦。經濟復甦，企業盈利能力提高，股價焉能長期下跌呢？就業率上升，工資向上，租金和樓價怎能掉頭長期向下呢？

看淡的理論，指QE放水，推高資產價格。一旦縮表，就是收水，資產價格必定下跌。這是僵化的直線思考方式，做個普通投資者可以，當分析員就很不夠資格。

舉例說明，病人瀕死，醫生用大劑量類固醇搶救，病人得以不死。當病人康復，醫生減用猛藥，難道要病人去死嗎？QE就是急救猛藥，對瀕死者是救命藥，對康復者反倒不利，對健康者更是劇毒。

美國經濟穩步復甦，收縮QE乃正常進程。以縮表危害投資市場，不是故意做空，就是無知。宣佈縮表後，股價回軟，是短暫波動，很快就會恢復。資產價格升跌，主要追隨經濟復甦的步伐。縮表和加息亦是跟隨經濟復甦而調節，不是主導因素。

上周宣佈縮表，今周本地樓市新高成交持續。連小市民都無懼，反倒分析員害怕。敢入市的，都明白經濟正在向上，美元正在向下。手持現金會被吃掉，盡快換取資產。分享經濟向上的成果，兼對抗銀紙貶值。