拆息升 樓股旺

近日銀行拆息上升，勢將推高拆息按揭利率水平。而拆息按揭利率上升，意味銀行的按揭收益將會上升。相信銀行將會更加積極爭取樓按生意，以增加息差收入。這種情況，很快便會反映在銀行按揭估價上。盡管樓價持續上升，銀行估價亦會貼市，以便爭取按揭生意。讀者應多留意中原地產每周四公佈的CVI中原估價指數(主要銀行)。

 

港元拆息連日來持續上升；一個月拆息升到0.815厘，三個月拆息升至0.98125厘，半年期拆息升到1.06786厘，一年期升到1.43582厘。

 

拆息上升乃正常現象。美國開始加息，本地銀行沒有跟隨，令美港息差拉寬。金管局發行外匯基金票據，抽走銀行體系的資金，挾高拆息。抽資行動，由九月底到十月底。

 

本地銀行拆息上升，以拆息計算的按揭，利率亦會上升。今年8月H按息為1.77%，9月升1.83%，10月再升到1.92%。預期11月將會升到2厘水平。

 

一般評論，以H按息上升，利淡樓市。事實上卻相反，近日樓價開始顯著上升。各大屋苑紛紛創出分層單位新高成交價，而豪宅亦出現天價成交。

 

利率上升的原因是配合經濟向上。即經濟增長，資金需求上升，推高利率，這是良性循環。所以利率升，樓股亦升。

 

利率升，樓股跌，是昔日的思維。在格老時代，聯儲局將利率調升，顯著高於通漲，壓抑資產價格，今天已經棄用。