瞭解美國次級按揭貸款

日期：2007-03-16

當大家為美國之次級按揭貸款 (Subprime Mortgage Loan)(下稱 “ 次按 ” )問題而擔心會否影響全球經濟時，不妨先行瞭解該類業務之運作及其來龍去脈，對分析全局尤為重要。

“ 高風險高回報 ” 原則造 “ 次按 ”

一般而言，銀行叙造任何生意都要遵守「瞭解您的客戶」 (Know Your Customer)(下稱 “ KYC” )指引，存款如是，貸款亦如是；香港如是，美國亦如是。

基此，在美國大部份按揭貸款都會如香港般經銀行批核，過程小心謹慎，依足 “ KYC” 指引，對客戶之信貸記錄清楚掌握，同時亦可推算到客戶有高能力及意圖，在未來日子不斷供款；此外，對按揭物業之估值，亦非常重視。在如斯嚴謹制度下批出之按揭貸款，基本上壞賬比率一定偏低，由於貸款素質良好，可收取人客之按揭利率，亦傾向較便宜。

美國按揭市場非常龐大，部份金融機構向信貸記錄欠佳之房屋購買者發放 “ 次按 ” 再將其證券化 (Securitization)，在市場出售。 “ 次按 ” 之特點是高風險，同時利潤豐厚，批出貸款之目標客戶為還款能力較差者 (因他們不能從銀行體系取得收費較平之按揭貸款 )，該類 “ 次按 ” 之審批十分寛鬆，且附有各款優惠利率，如可借足十成，以「零首期」買樓，又或長期供息不供本，部份甚至無需任何入息證明。