美國次按問題對香港之影響

全 球 經 濟 邁 向 一 體 化 ， 美 國 出 現 「 次 級 按 揭 貸 款 」 (下 稱 “ 次 按 ” )問 題 ， 多 少 對 香 港 有 影 響 。

股 票 市 場 連 鎖 效 應

上 星 期 美 國 因 “ 次 按 ” 問 題 而 導 致 當 地 股 票 全 面 下 瀉 ， 香 港 股 市 亦 有 負 面 影 響 ， 事 關 目 前 全 球 股 票 市 場 差 不 多 緊 接 24小 時 都 有 運 作 ， 一 浪 接 一 浪 ， 香 港 股 市 甚 難 獨 善 其 身 。

再 者 ， 隨 著 投 資 衍 生 工 具 之 興 行 ， 不 少 大 規 模 投 資 者 (包 括 公 司 或 私 人 )對 其 投 資 整 合 都 傾 向 設 有 電 腦 程 式 買 賣 (Program Trading)， 故 每 當 全 球 任 何 一 個 股 票 市 場 全 面 下 跌 致 某 一 “ 引 發 點 ” (Trigger Point)， 投 資 者 會 被 安 排 自 動 經 由 電 腦 程 式 在 市 場 作 買 賣 ， 導 致 全 球 股 市 相 互 牽 連 。 為 此 ， 希 望 美 國 之 “ 次 按 ” 問 題 勿 再 惡 化 ， 美 國 股 市 穩 住 腳 ， 香 港 股 市 及 其 經 濟 環 境 ， 可 避 過 此 惡 性 循 環 影 響 之 一 劫 。

提 前 減 息 機 遇

步 入 下 半 年 ， 美 國 一 般 會 因 明 年 之 總 統 選 舉 效 應 而 看 好 經 濟 ， 祇 要 通 賬 數 據 不 強 ， 多 少 會 有 減 息 傾 向 ， 俾 營 造 投 資 良 機 ， 故 筆 者 一 向 深 信 美 國 在 年 尾 前 有 機 會 減 息 0.25%至 0.5%。

如 今 美 國 面 對 “ 次 按 ” 問 題 ， 最 快 解 決 (或 遏 止 “ 惡 化 ” )之 方 法 乃 刺 激 當 地 樓 市 ， 倘 樓 價 上 揚 ， “ 次 按 ” 價 值 自 然 全 面 回 升 ， 對 解 決 其 壞 賬 問 題 會 有 大 幫 助 。 而 考 慮 當 中 之 部 署 ， 減 息 似 乎 是 較 快 捷 及 可 行 之 方 案 ， 事 關 當 息 率 回 落 ， 按 揭 借 貸 成 本 自 然 減 輕 ， 一 方 面 已 借 “ 次 按 ” 者 可 降 低 供 樓 負 擔 ； 另 方 面 亦 可 鼓 動 買 家 入 市 ， 增 加 物 業 需 求 ， 直 接 刺 激 樓 市 。

既 然 美 國 本 來 已 因 應 大 選 而 有 市 場 氣 氛 (Market Sentiment)傾 向 減 息 ， 筆 者 相 信 配 合 “ 次 按 ” 問 題 之 出 現 ， 當 地 有 較 大 機 會 將 減 息 推 前 ， 而 港 息 一 向 受 美 息 影 響 ， 故 香 港 亦 大 有 機 會 因 此 而 需 要 減 息 ， 屆 時 供 樓 人 仕 或 可 鬆 口 氣 。

按 揭 保 費 不 受 影 響

由 於 本 地 「 按 揭 保 險 計 劃 」 之 保 費 計 算 ， 其 數 據 由 來 皆 依 從 外 國 按 揭 貸 款 呆 壞 賬 之 記 錄 ， 理 論 上 如 果 美 國 “ 次 按 ” 問 題 進 一 步 惡 化 ， 當 地 之 保 險 及 銀 行 界 可 能 有 需 要 全 面 調 高 其 按 揭 保 費 ， 香 港 之 按 揭 保 費 亦 有 機 會 因 此 而 受 到 影 響 。 慶 幸 地 ， 從 目 前 “ 次 按 ” 問 題 之 發 展 看 ， 似 乎 未 至 全 面 影 響 美 國 按 揭 貸 款 市 場 ， 故 筆 者 相 信 香 港 之 按 揭 保 險 費 用 ， 在 現 階 段 應 不 會 受 到 影 響 。

作 者 電 郵 ： info@centafinance.com

<註 : 中 原 財 務 有 限 公 司 為 中 原 集 團 之 全 資 附 屬 公 司 ， 業 務 目 標 是 直 接 提 供 按 揭 貸 款 予 買 樓 人 仕 ， 務 求 為 客 人 提 供 全 面 、 優 質 及 一 站 式 按 揭 貸 款 服 務 。 本 公 司 以 地 產 代 理 集 團 為 背 景 ， 提 供 按 揭 貸 款 服 務 ， 乃 市 場 之 首 創 。 >