望減息有助紓解次按問題

次 按 問 題 發 展 至 今 天 ， 已 引 發 全 球 金 融 借 貸 信心 之 危 機 ， 而 持 有 次 按 之 投 資 機 構 ， 其 信 貸 評 級 相 繼 被 下 調 ， 不 少 國 際 金 融 機 構 亦 已 為 次 按之 壞 賬 ， 作 撥 備 之 安 排 。

 

望 美 國 樓 市 轉 好

 

為 求 解 決 次 按 問 題 ， 各 地 央 行 均 願 意 放 鬆 銀 根 ， 增 強 市 場借 貸 信 心 ， 但 從 固 本 培 元 之 道 去 處 理 次 按 危 機 ， 就 必 須 由 刺 激 美 國 樓 市 做 起 。

 

要 搞 活 任 何 地 區 之 樓 市 ， 牽 連 因 素 甚 多 ， 當 中 包 括 區 內 經濟 繁 榮 、 國 民 收 入 豐 厚 、 樓 宇 之 供 求 穩 定 、 及 借 貸 成 本 相 對 便 宜 等 。

 

在 施 政 者 角 度 而 言 ， 要 將 金 融 經 濟 環 境 快 速 改 變 ， 並 非 易事 ， 但 透 過 減 息 去 刺 激 經 濟 及 樓 市 ， 似 乎 相 對 來 得 容 易 。 為 此 ，次 按 風 暴 惡 化 後 ， 市 場 上 不 少 人 已 預 期 美 國 會 加 快 減 息 步 伐 ， 筆 者 原 則 上 亦 同 意 相 關 論 點 。

 

減 息 思 維 顧 慮 多

 

事 實 上 ， 美 國 聯 邦 儲 備 局 已 將 貼 現 窗 利 率 (Discount Rate) 調 低 ， 放 鬆銀 根 ， 從 而 增 強 當 地 市 場 借 貸 信 心 。 理 論 上 ， 下 次 議 息 時 ， 減 息 之 機 會 相 對 較 大 。

 

可 是 ， 從 另 一 角 度 看 ， 由 於 次 按 問 題 已 非 單 純之 美 國 本 土 樓 宇 借 貸 問 題 ， 世 界 各 地 之 金 融 機 構 亦 牽 涉 在 內 ， 且 明 年 亦 是 大 選 年 ， 當 中 要 考 慮 之 因 素 也 變 得 複 雜 。 有 論者 以 為 美 國 經 減 息 後 ， 次 按 問 題 或 許 得 到 紓 解 ， 其 它 國 家 之 央 行 可 鬆 口 氣 ， 但 倘 若 美 國 之 通賬 因 減 息 後 而 加 快 來 臨 ， 到 時 引 發 出 其 它 本 土 之 經 濟 金 融 問 題 ， 亦 是 大 選 年 執 政 者 所 不 願 見到 的 。

 

再 者 ， 少 許 減 息 可 能 “ 藥 力 ” 有 效 ， 但 減 幅 太 高 ， 又 令 通 脹 危 機 轉 趨 急 劇， 正 是 聯 儲 局 左 右 為 難 之 考 慮 。

 

更 甚 者 ， 有 人 將 次 按 問 題 政 治 化 ， 認 為 美 國 兩 大 政 黨 在 處理 次 按 問 題 時 ， 祗 盤 算 總 統 選 舉 之 得 失 ， 而 非 真 的 有 心 去 正 視 它 ， 倘 屬 事 實 ， 不 幸 者 除 美 國本 身 外 ， 世 界 各 地 涉 及 次 按 業 務 之 金 融 機 構 亦 無 辜 受 損 ！