筆者在本專欄曾經提及2009年金融海嘯後，樓市出現了新常態。在新常態下，究竟樓市如何調整？新常態與舊常態有何分別？

首先由舊常態說起，2009年金融海嘯前，筆者通常稱為舊常態，當時的市場普遍容許泡沫積聚，而泡沫積聚至最大時便會爆破，爆破時價格便會急速插水，炒家及投資者往往因此損手，而讓出機會給予一些原本沒有條件入市的人士或無資產者，筆者稱以上為財富轉移。

時至今日，社會已經承受不了如此大的泡沫爆破，不少歐美國家開始改變政策，以類似宏觀調控的措施來避免泡沫積聚或爆破，筆者以2009年金融海嘯後作為分水嶺。在新常態下的經濟，大部分以中國的宏觀調控為藍本以參考，宏調的理念是當市場泡沫積聚時，政府會出招抑壓或去除。換言之，市場從此進入低泡沫或沒有泡沫的情形下成長，這樣做的好處是市場特別穩固，壞處可能是社會失去一些財富轉移的機會，富者愈富，但貧者會否愈貧？這視乎政府有否實施一些附加政策來幫助貧者。

新常態下，由於經常使用宏調的關係，市場出現了一個現象—樓市成交量減少。成交量減少會導致市場的鞏固期需要拉長，各位得悉以上理論並加以善用，在新常態下，樓市調整時便能判斷已鞏固的價格難以調整，仍然處於鞏固期的價格有機會受市場衝擊，懂得分野以上兩點是非常重要，有助各位掌握入市的時機！

作者為祥益地產總裁 汪敦敬