聯儲加息態度溫和 港樓值博

上週，美國聯儲局公開市場委員會結束一連兩日的議息會議，不但暗示不急於加息，並對加息態度溫和。而且國際石油價格大跌後低位徘徊，紓緩了加息壓力，購買港樓自住或投資，依然值博。

 

聯儲局結束議息會議，改變了利率前瞻性指引，棄用「一段長時間內維持超低利率」的措辭，而改用「加息要有耐性」，令市場憧憬加息時間將會推遲。議息會議後的聲明指出，決定維持目前聯邦基金利率在0至0.25厘的區間不變。預計經濟將溫和擴張，經濟及就業市場前景風險大致均衡。

 

聯儲局主席耶倫指出，改變指引是因為經濟取得進展，但至少未來兩次會議都不可能會加息，亦無預設加息時間表。根據議息安排，聯儲局未來兩次息口會議將於明年1月底及3月中舉行，即是暗示，未來3個月不會加息。並重申，如果經濟進展較預期快，將有可能提前加息，但如果進展放緩，則可能推遲加息。

 

聯儲局理事會表示，有15名官員認為，明年是首次加息的適合時間，有2人傾向在2016年加息。對明年底聯邦基金利率的合適水平，平均預期為1.125厘，至2016及2017年底，分別為2.5厘及3.625厘，全都低於之前的預測水平。反映即使聯儲局加息，加幅亦趨於溫和。

 

能源價格也是美國考慮通脹及加息的因素，有「債券大王」之稱的格羅斯不久前指出，油價近期急跌，將促使聯儲局轉向維持寬鬆貨幣政策，持續更長時間。聯儲局需要考慮油價近來急跌的因素，他預料形勢將會促使當局，比較傾向「鴿派」的貨幣政策立場，維持更長的寬鬆時間。

 

格羅斯不諱言，美國通脹與2%的官方目標，越行越遠，聯儲局根本不必急於加息。他表示，聯儲局考慮加息，不單止是視乎美國金融形勢，全球情況也要關注。

 

雖然港府官員經常提醒市民，如果美國加息，本港住宅樓市將會備受考驗，可能出現若干跌幅，但聯儲局的議息態度，卻來得相當溫和。筆者相信，美國加息的機會延遲多於提早，假使真的要加息，也會謹慎而行，不會不理美國經濟的實際情況而大手加息。而且美國經濟現時是好壞參半，並非一面倒向好，所以，美國要加息，幅度也會較為溫和，不會不顧現實。

 

因香港住宅租金升勢強勁，除非無能為力，否則有足夠財力「上車」，也應該盡量「上車」減少被租金侵食個人財富。再者，美國加息態度溫和，本港樓市縱使要調整，也不會調整得太深。現時置業，值博率仍高，樓市穩健程度，應勝過不少投資工具。