海嘯後世界經濟不振 量寬推高樓股

2008年全球金融海嘯以來，世界各地的經濟似乎沒有好過，需要不停地實施量化寬鬆措施刺激經濟，卻造成貨幣大貶值，反而推高了樓市及股市的資產價格。

 

金融海嘯爆發後，美國率先展開量寬動作，狂印銀紙大量買債，造成資金泛濫。儘管經已停止買債，但在銀紙貶值的大前提下，投資者棄鈔票而買入物業或及股票，以求達到保本增值的目的。所以，美國樓市步步上升，股市道瓊斯指數亦升越18,000點創出歷史新高。

 

停止買債退市之後，市場預期美國下一步應是加息。不過，只聞樓梯響不見有人來，兩三年來加息行動只講不做，因為美國經濟數據非常反覆，見不到顯著改善。美國聯儲局公開市場委員會3月份例會的會議紀錄顯示，聯儲局決策官員對於6月加息，意見分歧。有部份與會官員表示能源價格下跌及美元上升，持續遏抑通脹，加息應延後至今年較後時間落實，有數名官員更認為，應該到明年才加息。連「末日博士」麥嘉華(Marc Faber)亦不諱言，美息不會有任何舉動。

 

繼美國之後，日本及歐洲亦實行量寬行動，一齊大印銀紙，結果是日本經濟無甚改善，但樓市略見回升，日經平均指數升穿20,000點的15年高位，升幅超逾一倍。歐洲在量寬開始後，成員國經濟還是沒有表現，歐洲最大成員國德國的經洲只是平平無奇，但德國股市法蘭克福DAX指數卻曾衝破12,000點的歷史新高。

 

海嘯後，曾經被視為全球救世主的中國，當年無疑為挽救全球經濟出過不少力，但最後自己也被拖沉，去年就開始減息降準等變相量寬自救動作，今年經濟能否「保七」也見吃力。中國亦因此出現人民幣貶值的壓力，更由以往推倒樓市變成拯救樓市刺激經濟，並透過激活股市幫助經濟，滬深300指數亦大幅上揚至4,700點以上。

 

世界各大經濟體系目前的經濟情況不理想，表現最好的美國，連用加息證明經濟良好的動作亦延遲了兩三年，因此，量寬仍然是刺激經濟的手段。但因各地繼續大量印銀紙，引致鈔票貶值，資金只有追逐樓市及股市的資產市場。雖然有許多人覺得全球樓市及股市有些經已升到高處不勝寒境地，但在資金泛濫環境之下，資者仍然會繼續買入物業或股票，以求得到保本增值。

 

全球遇上鈔票貶值的難題，資金還是指向樓市及股市，所以，本港住宅樓市即使有一些人認為經已到達甚高的地步，但如果全球量寬仍然持續，樓市出現高處未算高的現象，是非常有可能的。