美國大幅加息未到時候

日期：2015-09-07

受到美國股市銳挫及通脹低迷的影響，美國儘管今年內徇眾要求加息一次，也難以在未來大幅加息。本港業主繼續獲得供樓超低息的優惠。

儘管美國聯儲局副主席費希爾指出，有理由相信通脹可能升溫，原因包括美元強勢及油價回穩，聯儲局毋須等待通脹達標才啟動加息。但近期美國、中國以至全球各地的股市都紛紛急瀉難止，筆者認為單是這一個因素，經已足夠令聯儲局在決定加息前要作出審慎考慮，不敢輕易大幅加息。

美國通脹低企也會使到聯儲加息時加以慎重考慮，雖然7月份的美國通脹約1.8%，但市場認為是高估了0.2-0.3%，是一個偏高的水平。並估計美國未來10年的通脹率，只有1.5%，遠低於2%的目標。但國際期油近月來反覆下跌，創出六年半低位後才見反彈。

由於俄羅斯及伊朗兩個世界主要的石油出口國的經濟都不好，增加石油出口創造收益是理所當然，對於將來油價應會造成抑制作用。如果油價持續低企，美國這個主要石油消費國的通脹亦會被壓低，自然不必用加息手段來對付已然低迷的通脹。

金融市場的動盪及通脹低迷，均令美國加息這一動作變成多此一舉。連過去是加息鷹派的美國前財長薩默斯最近表示，目前市場面對新興經濟放緩、美股轉弱及信貸收緊等不明朗因素，如果聯儲局今年加息，將威脅通脹、就業及金融市場穩定，警告加息此舉屬於「危險的錯誤」。由此看來，美國經濟形勢並不理想，加息不是適當時候，本港業主似乎可以得到更長的超低息優惠時期。