負利率影響持久

本港銀行實施負利率，對於投資市場的影響應會相當持久，因為現時存放在銀行的存款，目前大約有10.9萬億港元，其中外幣存款佔約5.6萬億元。如果本港銀行仿效歐洲及日本的銀行收取負利率，將會使到部份存款持續流出銀行體系，轉戰投資市場，長遠地對本港的樓市及股市有利。

資金從銀行體系內流走的速度及數量如何，視乎將來銀行實施的負利率多少，負利率愈高，資金將會流走得愈快。

歐洲及日本經已對企業客戶開始負利率，而本港銀行更傾向向全部客戶的外幣徵收負利率，香港行使負利率似是勢之所趨。負利率徵收得愈多，資金將會流走得愈快，因為全球投資者經已明白到量化寬鬆會令鈔票貶值，再加上負利率，存放在銀行的資金縮水得更快，所以，尋找資金投資出路已是大趨勢。

存放在本港銀行的資金金額龐大，如果落實負利率，資金會慢慢流出銀行體系，持續性料會很持久，因為客戶不會一下子將全部資金抽走，只會逐步撤退。當然，如果負利率幅度愈大，資金就會流走得愈快。

自從2008年金融海嘯之後，許多投資者都尋找投資出路，以達到保本增值目標，但得出的結果是不盡如意，因為股票、基金、外匯以至黃金等等投資工具，投資者多數損手收場。在這些投資工具的戰績輸多贏少。

幾年來，暫時仍然錄得盈利的投資工具，大致只有住宅等物業，在美國、英國、加拿大及香港等地皆如此。筆者估計，銀行存戶在負利率落實之後，把從銀行流出的存款投資在本港物業，甚有可能。