量寬負利率持續 資金追逐物業

自本年中，本港住宅樓價見到止跌回穩之勢，但筆者對樓價的觀感是值得看得更好，因為各國持續不斷的量化寬鬆和負利率，樓價會身不由己地被推得更高。

 

雖然美國量寬告一段落，但加息無期，銀根依然鬆動。美國今年之內息口應該按兵不動，明年就要看經濟數據是否生性了。再者，現在全球各主要經濟體系處於無計可施，唯有採取貨幣貶值一途刺激出口推動經濟，如果美國先行加息，各個競爭對手必然拍爛手掌，因為加息會令美元匯價更強，經已不算得好的美國經濟只會面對更多阻力，聯邦儲備局會否夠膽犯險，便要考考他們的膽識了。預計未來一年，美國息率無大轉變，只要超低息持續，本港住宅樓市就會受惠不淺，資金在樓市不離不棄。

 

歐盟及日本都先後祭起量寬及負利率，意圖將資金從銀行體系逼出投資市場，以求振興經濟，儘管兩地都採取相同招數，但歐日經濟還是無甚起色。看來加碼量寬及加大負利率屬必然之舉，而且量寬招數停不了，因為不知兩地經濟會否再次下沉。

 

6月底英國公投脫離歐盟，不但令英國及歐盟的經濟實力因分裂而減弱，英國經已出招加大量寬及減息自救，預料歐盟亦會採取寬鬆態度。因英國脫歐，觸發全球投資者對揀選資產的警覺性，量寬及負利率是大勢所趨，難以停止，繼續持有現金，會被量寬、負利率及通脹無止境地侵蝕，貶值速度比起以往更快，必須尋找能夠起到保本增值的投資工具。

 

股票、外匯及債券都可以無限量供應，連近期顯著強勢的日圓也會被人評為有機會淪為廢紙，其他股票、貨幣及債券就更難得到保障，一樣有可能作廢。所以，英國脫歐後數天，本港樓市無論是一手樓或二手樓被搶購，反映資金向實物的物業及黃金推進，並以物業受追捧最為明顯。因為投資者察覺到像住屋等物業可以自住或收租，也能長線持有，不必像黃金般要找地方存放，更不用擔心被賊人劫走，比黃金更安全及實用，是上佳的投資工具。

 

各地量寬和負利率持續，全世界都逼使資金從銀行體系走出來，各地大都會與香港一樣，樓價普遍被掃高，看來已是無可避免。因為資金似乎只集中投資在物業，黃金也膛乎其後，其他印製的金融投資工具更相對失色。

 

資金集中火力追逐本港及各大國際都會的物業，這個趨勢暫且見不到有轉弱之勢，相信仍會持續一段不短的日子。本港樓市被「買起」，似乎無可避免。