明年聯儲局是另一個世界

最新美國聯邦基金利率期貨顯示，市場預期美國聯邦儲備局今年12月加息的機會，經已由9月份的22%大幅跳升至逾80%。因此，末季再加息一次0.25厘機會是存在的。由於美國總統特朗普提名的聯儲局新任主席明年接任，屆時美國的利率政策將會有變，很有可能跟著特朗普的低息意向運作。

特朗普絕對是一個難以招呼的總統，聯儲局現任理事會成員將會在新主席來臨前盡量施為，將自己的理想盡量實現。連現任主席耶倫近月來都可以突然間由利率鴿派變為鷹派，傾向加息，路線與希望採取低息政策的特朗普來個大相逕庭。

耶倫傾向加息的理由是對美國低於2%的低通脹難以理解，她相信拖累通脹的因素屬短暫，故聯儲局轉為傾向進取的加息鷹派。這樣最低限度反映她們在換屆前是有所作為，但明年換屆之後，則非她們能力範圍所能控制，交由新一屆理事會處理吧！

不管誰來做新一任聯儲局主席，都要經由總統提名，以特朗普的性格，必定揀選「自己友」進駐。他在聯儲局的影響力日漸擴大，早已陸續安排心腹入局，以落實自己的政治經濟理念。所以，明年聯儲局將會是另一個世界，有別於現時的路線。

商人出身的特朗普，明白低息環境對經商的好處，而且自己也曾表白這種傾向。只要他能夠在局內話事，推行低息政策的可能性甚高。現有勢力在利率政策與他不盡相同，在角力之後採取低息路線是有機會的，只要他能控制到局面，明年美國繼續低息的可能性不小。