中國經濟調控得宜 港樓穩健

今年11月底本港銀行同業拆息突然抽高，不少人預料年尾中國及本港資金緊張，部份人更預期本港銀行快將因此加息。但不久前人民銀行公佈，新增人幣貸款1.12萬億元，遠高於預期，顯示人行在資金收放控制自如，兩地資金緊張只屬短期現象，不必過份憂慮，未來本港樓市繼續靠穩。

 

11月底，本港銀行同業隔夜拆息上升至逼近0.7厘，一個月拆息亦升越1厘，不少人估計是每逢年尾國內資金緊絀，波及到香港。有些人更引伸到本港銀行會很快加息，按揭息率並要大幅加息。有些還指出中國政府更表示過要調控內地樓市，國內銀行體系資金只會愈來愈收緊，繼而影響到本港銀根亦緊張。差不多回復到以往中國經濟較為常見的「一放就亂、一收就死」局面。

 

銀行業人士指出，現時銀行結餘充裕，有1,800億港元，金管局又表明暫時無意發行外匯基金票據，預料拆息不會大幅飆升。但因港息會隨著美息上升、樓宇供應量亦增，加息加重供樓負擔，建議市民做好風險管控。

 

儘管美國聯邦儲備局日前提出加息0.25厘。但中國人民銀行亦宣佈，11月份人民幣貸款增加1.12萬億元人民幣(下同)，高於預期的增8,000億元，按年大增3,281億元，令不少人感到出乎意料。筆者一直對於中國政府調控樓市政策看法是適度從緊，但11月份新增貸款能夠增加逾3,000億元，可能會是一種靈活應變，屬於「定向放水」，幫助針對性的行業，以強化實體經濟。如果採取這種具彈性的方式，內地的貸款市場資金緊張情況將會紓緩，更減少火燒連環船燒到香港的情況，本港銀行體系資金亦不會被內地企業所分薄，加息速度亦可以減慢。

 

美國最近經已宣佈加息0.25厘，香港在聯繫匯率制度之下，理應跟隨加息，但因本港行體系結餘充餘，經已兩年來第5次沒有跟隨美國加息。

 

聯儲局明年2月換屆，所以，3月的議息在新一屆理事班子未有默契之前，加息的可能性不會太高，相信會在再下一次議息之時才會展開加息行動。換言之，本港距離加息之日又有機會多幾個月「假期」。

 

美國提出加息經已是大約6年前，迄今才加到5次0.25厘即是1.25厘，目前本港按息大約2厘多，依然超低息，繼續是置業好時機。筆者6年來看淡美國加息的原因，是美國負債太重，加息乏力，預料未來情況持續。