負利率時代 物業抗通脹

沙地阿美兩個產油設施本月中受到無人機襲擊，導致國際油價一度爆升近15%，引來通脹籠罩全球的威脅。加上美國及香港通脹不低，而美國又正向負利率進發，港人宜向物業等實物投資工具入手，作為對抗通脹及負利率的投資方法。

中東沙地阿拉伯國營石油公司沙待阿美兩處產油設施，遭到襲擊受損暫時停產，使到沙地石油產量大減一半，單日減產570萬桶原油。事發之後，紐約10月份期油收報每桶62.9美元，勁升8.05美元或近15%。油價飊升會對美國以至全球通脹造成威脅，美國本月中旬議息，儘管美國經濟轉弱，但通脹回升將會令聯儲局的減息步伐變得更為謹慎。

雖然沙地阿美表示數周將可全部產能恢復到正常，大部份產能可以在幾天內恢復。但中東地區可能有報復行動令油價續升，激發通脹高企。美國及全球經濟不前，通脹又高，可能會出現滯脹現象，是各地政府的棘手問題。幸好美國經已由石油進口國變為出口國，並且是世界最大產油國，美國出產的頁岩油成本亦不算太高，引發高通脹問題比較小，減息行動會在稍作觀望後持續。同時美國有7億桶戰略石油儲備應急，目前環境與70年代截然不同，油價引發高通脹機會降低，不會出動高息對付通脹，對減息阻力自然下降，而且油價近日有所回落。

美國經濟隱憂不少，加上來自歐盟的負利率再減息及量化寬鬆，日本亦負利率，美國競爭力吃虧，減息難免。聯儲局前主格林斯潘不久前指出，不用多久，負利率蔓延至美國。在世界各地都能看到這種情況。它在美國出現只是時間問題。另一聯儲局前主席耶倫表示，美國經濟現況雖然良好，但前景不確定性升溫，相信聯儲局將作出更多動作，以保持經濟良好勢頭。意味也要減息。

香港銀行存款息率似有若無，今年7月香港基本通脹為3.2%，負利率顯著。假如美元減息貶值，港息可能維持現狀，但油價上揚引致通脹惡化蒸發財富，本港市民必須尋找投資工具對抗負利率加劇及通脹升溫。

近月曾經一度急升上每安士1,560美元的金價，持續在1,500美元徘徊，反映實物是比較有追捧。本港樓市因社會事件回軟，但美國樓市表現堅挺，顯示黃金及物業等實物有不俗的實質支持。