減息又量寬 世界大趨勢

經已負利率的歐盟，歐洲央行早前又宣佈減息0.1厘及11月重推量化寬鬆，意味歐盟以至世界經濟不景氣來臨。及後日本央行表示考慮深化負利率，美國聯儲局又減息0.25厘是今年第2次減息展望至零息。減息、負利率以至量寬成為大趨勢，後果是樓市股市等資產又像金融海嘯之後身價上升。

 

歐央行一如預期減息0.1厘，存款利率下調至負0.5厘，創出新低紀錄，並重啟量寬，11月1日起每月購買200億歐元債券。日央行考慮以最低成本深化負利率，應對經濟放緩及全球風險加劇。

 

輪到美國聯儲局日前議息之後減息0.25厘，主席鮑威爾表示，數據將決定未來的行動，如果經濟下滑，或需要進一步減息，只會下調至零，不會出現負利率。希望將利率降至負利率及量寬的特朗普再抨擊聯儲局及鮑威爾，指責他們一次失敗、無膽量、無常識及無遠見。

 

9月中旬，國際貨幣基金組織(IMF)表示，美國和中國互徵關稅，可能拖低明年全球經濟增長0.8%，未來幾年亦會引發更多損失。同日歐洲央行行長德拉吉指出，地緣政治不確定性、保護主義威脅加劇及新興市場脆弱，歐元區經濟前景向下。又受到環球貿易戰影響，歐盟工業生產及出口，已見下跌形勢。

 

歐央行調低今明兩年經濟增長預測，今年下調至1.1%; 明年增長預測調低至1.2%。故歐洲央行要減息兼重啟量寬，央行將再買債，直至加息前很短時間才會結束。

 

日本央行正考慮以最低成本深化負利率的方法，以作為應對經濟放緩及全球風險加劇的主要政策措施。央行將配合措施，避免孳息曲線過於平坦，導致長債及超長債孳息率下跌而損害金融機構盈利。

 

特朗普要求聯儲局實行負利率政策，可以為政府債務節省利息成本。聯儲局應該將利率降至零，甚至更低，美國可以為債務再融資，大幅降低利息成本，同時將債務期限大幅延長。歐元區及德國正實行負利率，但聯儲局不容許美國做其他國家正在做的事。

 

歐盟負利率和量寬，對美國造成壓力。目前美國政府及國民總負債高達74.29萬億美元，負債太巨，擔子太重，美元過強不利美國經濟，減息的好處壓低強美元之外，間接有利本港樓市，業主按揭供款持續比較輕鬆。