耶倫料聯儲 降通脹不衰退

美國財長耶倫相信，聯儲局可降低通脹，同時不令經濟陷入衰退。聯儲局主席鮑威爾則指出，在未來兩次議息會議各加息0.5厘，以壓抑物價升勢。如果數據未有如預期般向好，聯儲局會進一步採取相應行動。

 

耶倫表示，美國就業市場強勁、家庭資產負債情況良好、整體債務利息成本處於低水平，而且銀行體系表現穩健。

 

鮑威爾透露，聯儲局完全理解通脹痛苦，有工具及決心將之降至2%，亦將會這樣做。在制定貨幣政策上，現時是一個非常具挑戰性的環境。聯儲局目標是在不讓經濟陷入衰退的情況下，將通脹率降至2%，目前正努力實現此目標。

 

控制通脹可能會帶來一些經濟痛苦，鮑威爾指出，隨着提高利率以抑制通脹，不能保證美國經濟可以軟着陸。聯儲局在將來兩次議息會議各加息0.5厘，以壓抑物價升勢，市場仍可能感受到高通脹之苦。假如數據未有如預期般向好，聯儲局會進一步採取相應行動。

 

美國4月份最終需求生產物價指數(PPI)按月升幅，放緩至0.5%，增速比3月份減慢1.1個百分點，符合預期，因為能源產品成本放緩。按年比較，美國4月份最終需求PPI急升11%，增速比3月份減慢0.5個百分點，但仍略超市場預期的升10.7%。扣除食品及能源的4月份最終需求核心PPI，按月升幅放緩至0.4%，預期為升0.6%。扣除食品、能源及貿易後的最終需求PPI，按月升幅減慢至0.6%，按年升6.9%。

 

三藩市聯儲銀行總裁戴利表示，支持聯儲局在未來兩次議息會議各加息0.5厘，預計金融環境有進一步收緊的迫切性。以0.5厘為單位的加息幅度合理，預料不會因兩次各加息0.5厘便令經濟陷入停滯。單次加息0.75厘，暫時不是主要考慮。

 

在未來兩次議息，各加息0.5厘似乎無可避免，但亦不必憂心加息0.75厘。耶倫及鮑威爾都認為通脹高企，但筆者相信連續三次加息0.5厘，合共1.5厘的加息將會令美國經濟增長及通脹放緩。雖然歐洲局勢依然緊張，但油價及天然氣價格比高位回落不小，而且美國會增加供應，應可解決到歐洲能源緊張問題。預計第4季及明年加息減慢。