美國未來加息 尚屬理智

美國加息已成定局，未來亦要逐步加息，但加幅應該會理智，不會像80年代初那麼瘋狂，因為美國負債太高，不能過份加息。住屋物業雖然受到高通脹衝擊，仍屬比較理想的長線投資工具，值得長期吸納。

 

加息及通脹是美國以至全球需要面對的問題，但美國近期所公佈的經濟數據，似成強弩之末，經濟難以再大幅攀升。短期內，美國加息是肯定的，加上俄羅斯及烏克蘭爆發戰爭，導致原油、天然氣、小麥、鎳等產品價格狂漲，將通脹進一步推高。最近美國通脹上升至7.9%的40年歷史新高，有可能進一步向上，突破8%並非不可能。

 

國際油價曾經攀上每桶近140美元，雖然稍為回落，仍在逾100美元高位爭持。美國擬制裁俄羅斯原油令全球每日成少約1,000萬桶原油，即使東拼西湊亦難以補充這個缺口。油價高企將會令世界通脹更上一層樓，不容易收拾。在高通脹環境之下，美國聯儲局加息對付高通脹是必須的，但卻會審慎，不能像80年代初時聯儲局主席沃爾克對抗通脹那麼瘋狂。因為當年通脹過高，這隻怪獸必須降伏，不像現在綁手綁腳。

 

現在聯儲局加息要有分寸，不會加得過多，因為現在美國總負債額高達89.34萬億元，不僅總額已是天文數字，如果像80年代初瘋狂加息至逾20厘，恐怕美國政府以至國民負擔不起，因為利息開支非同小可，大手加息會令美國政府及國民自討苦吃。

 

加息愈多只會令利息開支變得愈大，如同捉弄美國自己。除非像當年美國通脹高得嚴重失控，否則聯儲局不會飲鴆止渴。現在89.34萬億美元債務，是歷史高紀錄。

 

幸好美國較早前有派現金給國民，而且自從金融海嘯之後，美國人儲蓄率回升至近期逾6%，是一個高水平，不再是以往嚴重債台高築。雖然儲蓄增加，但負債也加大，資產負債相抵之下，美國人的「淨值」到底是有資產抑或負資產，不容易估計，所以，也不應因為美國人有儲蓄而過份高興！

 

聯儲局對今年的加息，必須審慎，因為債務問題一旦出事，後果會非同小可，不會是一件小事。