【李峻銘專欄】認清美港加息差異 有助準確預算供款
日期：2022-02-20
上星期美國公佈的通帳率高達7.5%，為40年以來最高，令財經界普遍預期美國的加息步伐會加快。在2022年餘下的七次聯儲局會議，每次都可能加息，三月份更可能加息達至半厘。換句話，今年美國有可能加息達到2厘！令大家擔心香港會否跟隨？
其實美國加息是指加美國聯邦基金利率（Ted Rate），而坊間評論指本港未必跟美國加息，所指的息是銀行存款息以及貸款時所用的最優惠利率（Prime Rate），簡稱P Rate。
上一次美國加息周期，由2015年至2018年，合共加息九次共2.25厘，而香港銀行只曾加息1/8厘（0.125%）。但隨時低息環境持續，香港超過九成的物業按揭利率，已經轉用香港銀行同業拆息（HIBOR）簡稱H Rate，而不是P Rate。
由於H Rate是港幣結算，其利息受到港幣資金池有多少資金而決定，過往香港銀行水浸，資金池往往有過千億結餘，令H Rate徘徊在0.1%至0.2%而已，美國加息並不會直接影響H Rate及P Rate，但一旦美息高於H Rate多於1%，就會有資金進行套息活動，將港幣轉成美元，以獲取更多利息。所以坊間財經人士都會估計美國加息初期對香港的利率影響有限。一旦美國加息達一厘以上，香港的H Rate也會緩慢上升，如果重演2015年的情況，加息2厘，才會有機會令P Rate及存款利率增加。不過，正如上之所說，九成的按揭供款已經與P Rate脫鉤，H Rate會比P Rate更早受美息影響而上升！
目前銀行以按息率為H+1.3%計，實際供款利率為1.5%，以400萬貸款計，年期25年，業主供款每月約$16,000左右，H Rate升一厘的話，按息變成2.5%，每月供款增至$18,000左右，增加12%。但由於大多數H按封頂息為2.5%，所以即使H Rate升報1.5%，甚至2%，H按的業主仍只需支付2.5%的實際按息，直至P Rate被調升為止。
大家對利息一詞要有正確理解，才能準確對供款變化有更準確的預算！
作者為世紀21奇豐物業顧問行主席及行政總裁李峻銘
