量寬致貶值 資金湧向實物資產

新型肺炎疫情衝擊，世界各國為救經濟使出的量化寬鬆欲罷不能，不斷加碼，造成後果是各國貨幣鬥貶值。如果不採取保本增值措施，現金持有人的財富就不停貶值，再加上通脹，每年財富都會陰乾，長遠購買力將大縮水。最近美國及英國等國家樓價持續破頂，可說是對實物的支持。

遠的不說，只說近兩三個月，美元指數由94.7點之上回落至近期約90.7點，累積跌幅超過4.2%。再加上香港的通脹，10月份基本通脹還有0.4%，假設全年維持不變，兩者合共.4.6%以上，現金持有人每年財富是縮水近5%，長此下去非同小可。而且通脹月月變化，可多可少，但向來香港通脹不低，高過0.4%的月份比比皆是。

不少人批評香港樓價昂貴，但高樓價的地方不止香港，美國及英國樓價今年創出歷史高峰的城市不少，反而香港樓價相距頂峰低出約8%，未及美國及英國樓價那麼高。

新型肺炎來襲，衝擊全球經濟，美國與世界各國都重施故技使出2008年的減息及量化寬鬆舊招式。不少人見識過減息及量寬的後果是資產價格大漲，購買實物資產如住宅物業、黃金及優質股票都能大賺，反之，持有貨幣等投資工具，不是跑輸大市就是原地踏步，甚至倒跌。所以投資者見到減息及量寬來臨，為保存財富購買力，都向樓市、股市及金市進發，盡量減持現金。

美元雖然常被視作避風港，全球爆發新型肺炎，美元曾經被認為避險貨幣，美元指數一度由94點飊升至今年高位103點，暴漲9%。及後拾級而下跌至早前的90.7點，跌幅超過12%。