舖位減值

同 事 聽 到 阿 超 一 番 分 析 後 ， 自 覺 無 趣 ， 自 己 回 到 桌 上 整 理 文 件 。

我 說 ： 「 人 家 想 趁 低 吸 納 ， 小 發 橫 財 嗎 。 」

阿 超 說 ： 「 我 係 幫 佢 ， 免 為 小 財 而 冒 大 風 險 。 」

我 說 ： 「 近 期 各 大 上 市 公 司 為 所 持 有 的 股 票 減 值 ， 亦 應 該 為 所 持 有 的 物 業 減 值 才 對 啊 。 以 美 聯 為 例 ， 有 四 十 四 個 自 置 舖 位 ， 只 有 其 中 十 四 個 出 租 的 ， 九 七 年 較 九 六 年 減 值 一 千 八 百 萬 元 。 而 自 用 的 三 十 個 卻 無 須 重 新 估 值 。 即 這 三 十 個 舖 位 實 際 上 都 出 現 減 值 ， 但 不 必 在 賬 目 上 顯 示 出 來 。 如 果 將 來 美 聯 出 售 這 些 物 業 或 放 棄 自 用 ， 這 些 隱 藏 的 減 值 便 在 賬 目 中 反 映 出 來 。 現 在 舖 位 價 格 比 九 七 年 大 幅 下 跌 ， 甚 至 超 過 一 半 。 到 底 對 公 司 的 盈 利 有 多 少 影 響 呢 ？ 」

阿 超 說 ： 「 對 盈 利 有 多 少 影 響 ， 我 們 無 法 計 算 。 但 息 口 持 續 高 企 ， 如 果 有 向 銀 行 貸 款 ， 利 息 支 出 又 會 增 加 成 本 的 負 擔 。 我 記 得 九 六 年 及 九 七 年 間 ， 各 地 產 代 理 都 話 舖 租 上 升 太 快 ， 嚴 重 危 害 代 理 行 業 的 經 營 和 生 存 ， 紛 紛 自 置 舖 位 。 現 在 自 置 舖 位 卻 成 為 代 理 行 業 的 盈 利 負 累 ， 可 見 地 產 代 理 的 老 闆 懂 得 睇 物 業 市 道 ， 卻 忽 略 了 自 身 經 營 之 道 。 」

我 說 ： 「 當 然 啦 。 投 資 和 經 營 是 兩 碼 子 的 事 ， 懂 得 炒 樓 ， 不 等 如 曉 得 做 生 意 。 」