面對現實

現 在 股 市 大 跌 和 樓 市 大 跌 之 下 ， 一 般 公 司 的 資 產 總 值 都 紛 紛 下 跌 。 作 為 一 家 上 市 公 司 ， 實 在 應 該 把 資 產 減 值 ， 把 公 司 真 正 的 情 況 反 映 出 來 。 如 果 公 司 負 責 人 以 為 不 作 出 減 值 的 行 動 ， 公 司 股 價 便 可 以 企 穩 ， 這 就 是 自 欺 欺 的 人 作 風 。 事 實 上 ， 本 港 各 大 地 產 發 展 商 都 沒 有 把 手 上 的 土 地 儲 備 或 房 地 產 投 資 作 出 大 幅 的 減 值 ， 但 股 價 仍 然 大 幅 下 滑 。 公 司 負 責 人 可 以 根 據 本 身 的 意 願 不 作 出 減 值 ， 但 投 資 者 也 可 以 根 據 自 己 的 判 斷 進 行 沽 售 。 那 樣 ， 公 司 股 價 不 是 同 樣 大 跌 嗎 ？

同 樣 的 道 理 ， 香 港 的 經 濟 實 力 無 法 和 美 國 相 比 ， 卻 人 為 地 把 港 幣 與 美 元 掛 凢 。 如 果 幣 值 是 反 映 一 個 經 濟 體 系 的 實 力 ， 即 香 港 的 經 濟 實 力 是 否 能 夠 長 期 釘 住 美 國 ， 而 不 作 出 調 整 呢 ？ 一 對 七 點 八 的 匯 價 是 在 八 零 年 代 初 定 出 的 ， 十 多 年 來 沒 有 改 變 。 現 在 美 國 經 濟 強 勁 ， 香 港 經 濟 衰 弱 ， 別 人 怎 會 相 信 港 元 的 價 值 ， 七 點 八 元 港 幣 如 何 能 等 同 於 一 美 元 呢 ？ 特 區 官 員 可 以 根 據 本 身 的 意 願 ， 不 把 港 元 貶 值 ， 但 別 人 卻 可 以 根 據 自 己 的 判 斷 沽 售 港 元 或 港 元 資 產 。 當 港 元 匯 價 不 跌 時 ， 沽 售 港 元 產 資 同 樣 反 映 港 元 經 濟 實 力 正 在 貶 值 中 。

現 時 股 市 大 跌 ， 公 司 作 出 適 當 的 減 值 ， 也 不 會 大 幅 增 加 股 價 下 跌 的 幅 度 。 如 果 趁 機 減 值 ， 把 不 利 因 素 盡 量 反 映 出 來 ， 股 價 還 可 以 找 到 合 理 的 底 咏 。 待 將 來 公 司 業 績 好 轉 ， 再 由 底 向 上 爬 升 。 政 府 又 是 否 有 這 種 面 對 現 實 的 決 心 呢 ？