息率方程式

據 報 章 報 導 ， 特 區 政 府 將 於 本 周 公 報 外 匯 基 金 貼 現 窗 基 本 利 率 的 釐 定 方 法 。 據 透 露 ， 其 中 一 個 方 法 是 以 美 國 聯 邦 基 金 利 率 為 基 礎 ， 加 上 反 映 香 港 國 際 風 險 溢 價 的 利 率 。 所 以 香 港 的 基 本 利 率 ， 將 較 美 國 為 高 ， 看 來 很 合 理 。

於 是 銀 行 公 會 的 「 諸 公 」 開 會 。 研 究 制 定 最 優 惠 貸 款 利 率 的 方 法 。 有 提 議 ， 可 以 根 據 貼 現 窗 的 基 本 利 率 ， 加 上 銀 行 的 經 營 成 本 （ 包 括 租 金 、 薪 酬 、 固 定 投 資 、 日 常 營 運 成 本 …… ） 。 另 外 ， 加 上 貸 款 風 險 。 如 樓 宇 按 揭 年 期 長 ， 樓 價 起 跌 幅 度 大 ， 樓 宇 套 現 能 力 低 …… ； 所 以 樓 宇 貸 款 的 利 率 應 比 最 優 惠 利 率 加 一 厘 到 二 厘 。 不 過 ， 客 戶 的 存 款 ， 應 該 比 貼 現 率 為 低 。 因 為 處 理 客 戶 的 存 款 ， 需 要 一 定 的 行 政 手 續 費 。 為 了 方 便 客 戶 提 存 ， 要 廣 開 分 行 ， 分 行 租 貴 ， 水 電 費 差 餉 …… 等 支 出 。 唉 ！ 好 像 很 有 道 理 。

因 此 ， 業 主 們 又 開 會 ， 討 論 如 何 制 定 租 金 準 則 ， 以 配 合 銀 行 的 按 揭 利 率 方 案 。 業 主 說 ， 在 按 揭 利 率 之 上 ， 應 加 上 差 餉 、 地 租 、 管 理 費 、 行 政 費 用 …… 。 當 然 ， 最 重 要 是 加 上 利 潤 。 所 以 收 租 的 回 報 率 ， 應 比 按 揭 利 率 高 出 五 厘 。 結 果 ， 業 主 的 想 法 落 空 了 。 沒 有 人 願 意 付 出 如 此 高 昂 的 租 金 。

真 奇 怪 ， 政 府 、 銀 行 和 業 主 都 是 用 同 一 原 則 制 定 利 息 的 ； 但 為 何 政 府 和 銀 行 的 方 案 能 夠 執 行 ， 而 業 主 卻 不 成 呢 ？ 或 許 可 以 反 過 來 提 問 ， 為 什 麼 業 主 不 能 夠 收 取 高 息 ， 而 政 府 及 銀 行 又 可 以 呢 ？