二千年經濟 帶動樓市

二 千 年 本 地 樓 市 上 升 ， 是 由 經 濟 增 長 所 帶 動 。 並 且 經 濟 增 長 足 以 抵 消 ， 甚 致 凌 駕 利 息 上 升 所 帶 來 的 負 面 力 量 。

美 國 聯 儲 局 主 席 格 林 斯 平 上 周 指 出 ， 美 國 經 濟 過 熱 ， 加 息 幾 乎 成 為 定 局 。 在 加 息 陰 影 的 壓 力 下 ， 美 債 上 升 ， 股 市 下 挫 。 但 近 期 美 股 又 在 回 穩 。 香 港 樓 市 才 剛 恢 復 ， 加 息 是 否 會 扼 殺 這 次 樓 市 的 轉 機 呢 ？

過 去 香 港 樓 市 的 升 跌 ， 很 大 程 度 上 是 受 到 利 率 及 資 金 流 向 所 支 配 。 九 十 年 代 初 ， 美 國 減 息 刺 激 疲 弱 的 經 濟 ， 因 為 聯 繫 匯 率 令 港 息 跟 隨 美 息 下 跌 。 但 鄧 小 平 南 巡 ， 令 中 國 內 部 投 資 過 度 ， 經 濟 過 熱 ， 刺 激 香 港 經 濟 向 上 。 香 港 息 率 下 跌 而 經 濟 向 上 。 銀 行 資 金 四 散 ， 尋 找 投 資 對 象 ， 促 使 九 二 年 到 九 三 年 樓 價 飆 升 。 此 後 ， 息 口 的 動 向 及 負 利 率 現 象 幾 乎 支 配 了 樓 價 的 走 勢 。 九 五 年 銀 行 開 始 減 按 揭 息 率 ， 推 動 九 六 年 及 九 七 年 的 樓 價 。 九 九 年 銀 行 爆 發 減 息 戰 ， 令 疲 弱 的 樓 價 得 到 支 持 。 二 千 年 美 息 上 升 ， 是 否 會 打 擊 樓 價 呢 ？

我 本 人 相 信 ， 息 口 支 配 樓 價 的 日 子 快 將 過 去 。 九 九 年 銀 行 為 爭 按 揭 ， 競 相 減 息 ， 挑 戰 最 優 惠 貸 款 利 率 。 二 千 年 廢 除 銀 行 存 款 利 率 協 議 ， 令 存 戶 可 以 議 價 。 整 體 本 地 存 貸 利 率 趨 向 下 調 和 存 貸 產 品 多 樣 化 ， 都 可 以 抵 銷 美 息 的 上 升 令 資 金 成 本 上 升 的 效 果 。 相 反 ， 九 九 年 下 半 年 起 ， 本 地 經 濟 恢 復 正 增 長 。 預 期 今 年 經 濟 繼 續 向 好 ， 傳 統 廠 家 接 單 並 沒 有 受 到 聯 繫 匯 率 的 打 擊 ， 生 意 繼 續 。 新 興 的 資 訊 產 業 ， 又 製 造 了 新 的 富 商 和 高 薪 打 工 仔 。 這 些 先 富 起 來 的 人 ， 都 是 樓 市 的 實 在 買 家 ， 亦 是 樓 市 支 持 力 量 所 在 。 相 信 今 年 樓 價 向 上 ， 不 是 由 利 率 形 成 投 機 環 境 所 帶 動 ， 而 是 由 經 濟 增 長 刺 激 內 部 實 質 需 求 所 帶 動 ； 這 是 樓 市 健 康 的 發 展 。