行政干預樓市，後果適得其反

用 行 政 手 段 來 干 預 市 場 ， 結 果 每 每 適 得 其 反 。 以 貸 款 買 樓 來 支 持 低 迷 的 樓 市 ， 反 而 再 推 低 樓 價 ； 以 收 緊 按 揭 來 壓 抑 樓 價 ， 卻 反 而 助 長 樓 價 飆 升 。

昨 天 簡 論 新 推 出 的 單 身 自 置 如 何 再 次 推 低 樓 價 ， 引 伸 行 政 手 段 救 市 ， 反 而 害 市 。 查 實 以 行 政 手 段 壓 抑 樓 市 ， 不 但 不 能 推 低 樓 價 ， 反 而 令 樓 價 再 度 急 升 。

在 九 一 年 起 ， 樓 市 不 斷 向 上 急 升 。 中 小 型 住 宅 的 樓 價 由 九 零 年 每 呎 約 一 千 八 百 多 元 起 ， 經 過 九 一 年 兩 次 大 幅 急 升 ， 到 九 二 年 時 已 經 超 過 每 呎 三 千 元 的 水 平 。 政 府 為 了 壓 抑 急 升 的 樓 價 ， 收 緊 按 揭 政 策 ， 由 金 管 局 指 示 各 銀 行 ， 樓 價 超 過 五 百 萬 元 的 住 宅 單 位 ， 最 高 按 揭 成 數 由 八 成 下 降 到 七 成 。 目 的 是 壓 抑 需 求 ， 令 買 家 難 以 籌 集 足 夠 資 金 入 市 ， 樓 市 在 購 買 力 受 壓 之 下 ， 無 法 上 升 。

但 事 實 並 非 如 此 ， 政 府 此 舉 正 好 為 豪 宅 樓 價 定 下 了 最 低 價 格 ， 即 五 百 萬 元 以 上 才 稱 得 上 豪 宅 。 令 到 市 區 藍 籌 屋 村 和 新 界 豪 宅 屋 村 大 單 位 的 價 格 很 快 便 衝 破 五 百 萬 元 的 關 口 。

同 樣 的 事 情 又 在 九 七 年 上 演 。 九 六 年 底 樓 價 急 升 ， 政 府 要 求 銀 行 對 價 值 一 千 二 百 萬 元 以 上 住 宅 單 位 的 按 揭 嚴 加 審 批 ， 按 揭 成 數 可 能 在 六 成 或 以 下 ， 加 上 估 價 不 足 ， 令 買 家 最 終 只 獲 得 樓 價 五 成 的 貸 款 ， 藉 此 壓 抑 飆 升 的 樓 價 。 但 政 府 此 舉 亦 為 豪 宅 設 定 了 下 限 ， 令 到 新 界 、 九 龍 、 北 角 半 山 和 西 半 山 的 一 千 多 呎 單 位 售 價 急 升 到 一 千 二 百 萬 元 以 上 ， 如 駿 景 園 、 加 州 豪 園 、 又 一 居 、 嘉 雲 台 、 嘉 兆 台 、 寶 馬 山 花 園 、 賽 西 湖 。 甚 至 太 古 城 頂 樓 一 千 餘 呎 複 式 單 位 造 價 亦 超 逾 一 千 萬 元 。

政 府 為 樓 市 設 定 價 格 上 限 ， 滿 以 為 可 以 抑 制 樓 價 。 相 反 卻 為 樓 市 設 定 了 下 限 ， 樓 價 迅 即 衝 破 政 府 所 定 關 口 。 同 樣 ， 政 府 貸 款 鼓 勵 市 民 買 樓 ， 滿 以 為 可 以 支 持 樓 價 ， 為 樓 價 設 定 下 限 。 相 反 卻 加 速 推 低 樓 價 ， 令 樓 價 迅 速 跌 破 政 府 所 定 的 支 持 位 。