地鐵是公用股 而非地產股

地 鐵 是 一 家 公 共 運 輸 機 構 ， 車 票 收 入 遠 高 於 房 地 產 收 益 。 市 民 應 把 地 鐵 視 作 公 共 事 業 ， 把 投 資 目 標 放 在 其 龐 大 而 穩 定 的 現 金 收 益 ， 地 產 收 益 反 而 是 次 要 的 考 慮 。

今 天 剛 步 出 地 鐵 閘 口 ， 大 堂 內 已 見 人 龍 在 輪 候 地 鐵 上 市 招 股 書 ， 而 人 龍 由 大 堂 排 到 地 面 。 幸 好 地 鐵 有 足 夠 人 手 和 招 股 書 ， 迅 速 滿 足 輸 候 市 民 ， 沒 有 造 成 車 站 內 外 的 擠 迫 。 走 出 車 站 ， 中 區 幾 個 為 地 鐵 招 股 收 票 的 銀 行 都 排 隊 人 龍 ， 所 幸 是 銀 行 都 早 有 預 備 ， 同 樣 快 速 疏 散 輪 候 者 。

回 到 公 司 ， 同 事 們 都 在 談 論 地 鐵 投 股 。 不 少 人 揚 言 舉 家 認 購 新 股 ， 表 明 不 會 認 購 的 同 事 立 刻 被 人 遊 說 借 出 身 份 証 編 號 協 助 認 購 。 同 事 們 有 志 一 同 ， 認 為 地 鐵 擁 有 大 量 土 地 和 地 產 項 目 ， 值 得 投 資 。

過 去 傳 媒 在 處 理 地 鐵 上 市 的 新 聞 時 ， 大 部 份 內 容 都 放 在 地 鐵 的 地 產 項 目 ， 令 市 民 的 注 意 力 有 所 偏 誤 。 因 為 過 去 香 港 的 上 市 大 財 團 大 多 靠 地 產 起 家 ， 把 地 鐵 包 裝 成 地 產 發 展 商 ， 會 有 更 大 的 吸 引 力 。 加 上 地 產 項 目 有 具 體 形 象 ， 容 易 成 為 傳 媒 的 報 導 材 料 。 相 反 鐵 路 經 營 日 復 一 日 ， 人 來 人 往 ， 沒 有 太 多 的 新 聞 價 值 。 所 以 難 怪 傳 媒 偏 報 地 鐵 的 地 產 項 目 ， 而 人 們 又 以 地 產 商 來 看 地 鐵 。

事 實 上 ， 地 鐵 的 本 業 是 鐵 路 運 輸 。 來 自 票 務 的 收 入 龐 大 ， 遠 高 於 地 產 項 目 。 地 鐵 是 一 家 擁 有 大 量 現 金 收 入 的 交 通 事 業 ， 是 一 項 回 報 穩 定 的 投 資 。 地 產 只 不 過 是 經 營 鐵 路 的 副 產 品 ， 協 助 地 鐵 融 資 和 加 快 投 資 回 收 的 一 種 副 業 。