實質利率下跌 樓價才能掉頭回升

現 時 香 港 最 優 惠 貸 款 利 率 是 9%， 但 市 民 最 大 的 負 擔 的 樓 宇 按 揭 利 率 是 P-2%或 以 下 ， 即 是 在 7%或 以 下 的 水 平 。 如 果 明 天 早 上 美 國 再 減 息 半 厘 ， 樓 按 利 率 便 跌 至 6.5%或 以 下 ， 是 香 港 近 二 十 年 來 所 罕 見 的 。 但 可 惜 香 港 卻 仍 然 處 於 三 十 年 來 更 罕 見 的 負 通 漲 局 面 。 1.8%。 最 優 惠 利 率 連 同 通 縮 計 算 ， 實 際 利 率 為 10.8%， 仍 然 高 企 於 十 厘 以 上 的 水 平 。 即 持 有 資 產 的 代 價 是 付 出 十 厘 的 年 利 息 ， 請 問 資 產 價 格 如 何 能 夠 維 持 不 跌 呢 ？ 如 果 以 樓 按 利 率 連 同 通 縮 計 算 ， 實 質 利 率 仍 有 8.8%， 對 樓 價 仍 然 有 巨 大 的 壓 力 。 7.8%。 要 解 決 問 題 ， 關 鍵 是 在 於 香 港 恢 復 正 通 漲 ， 由 現 在 的 負 1.8%， 調 升 到 正 3%到 4%的 水 平 ， 配 合 經 濟 正 增 長 的 情 況 (4%到 5%)。 如 此 ， 實 質 利 率 才 能 下 跌 至 5%以 下 的 水 平 ， 樓 價 才 有 機 會 掉 頭 向 上 ， 跟 隨 經 濟 上 升 的 幅 度 ， 輕 微 高 於 通 漲 率 。 令 樓 宇 成 為 一 個 真 正 保 值 的 工 具 ， 市 民 才 會 願 意 持 有 樓 宇 。

香 港 已 經 連 續 第 三 年 負 通 漲 ， 去 年 第 四 季 的 通 縮 是

美 國 進 入 減 息 期 ， 如 果 今 年 內 減 息 幅 度 為 一 厘 ， 對 舒 緩 香 港 實 質 利 率 高 企 的 局 面 有 正 面 的 助 益 。 但 再 減 一 厘 ， 也 只 不 過 把 樓 按 實 質 利 率 減 至