減息未能彌補通縮

今 年 第 四 次 減 息 ， 樓 市 依 舊 淡 靜 ， 因 為 香 港 仍 然 處 於 通 縮 的 狀 況 ， 即 商 品 價 格 愈 來 愈 平 ， 遲 買 可 能 更 合 算 ， 令 市 民 買 樓 意 願 低 落 ， 樓 市 短 期 內 ， 難 以 扭 轉 局 勢 。

這 一 代 香 港 人 從 未 經 歷 過 通 縮 ， 對 市 場 的 理 解 仍 然 停 留 在 過 去 幾 十 年 通 脹 的 範 圍 內 。 在 通 脹 之 時 ， 應 加 息 壓 止 物 價 上 升 。 相 反 通 脹 時 卻 減 息 ， 將 會 令 物 價 急 速 上 升 ， 為 通 脹 火 上 加 油 。 九 零 年 代 ， 香 港 經 濟 好 ， 通 脹 壓 力 大 ， 卻 因 為 聯 繫 匯 率 而 被 迫 跟 隨 美 國 減 息 ， 令 樓 價 急 升 ， 就 是 這 個 原 因 。

現 在 又 因 為 聯 匯 ， 香 港 跟 隨 美 國 減 息 ， 可 惜 今 天 香 港 已 經 連 三 年 處 於 通 縮 ， 即 物 價 一 年 比 一 年 低 。 樓 宇 作 為 一 種 商 品 ， 亦 沒 有 例 外 地 逐 年 跌 價 。 現 在 減 息 ， 充 其 量 是 減 慢 樓 價 下 跌 的 幅 度 。 減 息 可 否 刺 激 樓 價 回 升 ， 在 通 縮 下 是 沒 有 效 力 的 。

減 息 令 資 金 成 本 下 跌 ， 樓 按 息 率 下 跌 到 5.25%的 水 平 ， 是 三 十 年 罕 見 。 不 過 ， 負 通 脹 仍 然 持 續 ， 按 年 綜 合 消 費 物 價 指 數 是 負 2.1%。 即 樓 按 息 率 減 通 脹 ， 買 樓 的 實 際 利 率 仍 高 過 7.35%。 請 問 在 實 際 利 率 逾 七 厘 的 情 況 下 ， 樓 價 焉 能 造 好 呢 ？ 並 且 ， 失 業 率 持 續 高 企 ， 達 4.6%。 市 民 就 業 前 景 欠 佳 ， 如 何 敢 於 承 擔 長 期 的 置 業 貸 款 呢 ？

特 首 今 年 初 在 立 會 答 問 中 指 出 ， 長 遠 而 言 樓 價 將 會 跟 著 通 脹 上 升 。 但 他 沒 有 告 訴 你 ， 今 年 可 能 繼 續 通 縮 ， 樓 價 可 能 不 升 反 跌 。 而 去 年 底 曾 財 爺 預 期 今 年 可 以 恢 復 通 脹 ， 請 問 你 相 信 嗎 ？