廿年再覺黃金夢

經 歷 了 二 十 多 年 的 黃 金 熊 市 ， 人 們 早 已 淡 忘 了 金 價 日 升 夜 升 ， 日 炒 夜 炒 的 日 子 。 縱 使 2002年 金 價 已 上 升 三 成 ， 普 羅 大 眾 買 金 保 值 的 意 識 尚 未 形 成 。 相 信 金 價 再 升 半 年 ， 黃 金 又 會 成 為 人 們 投 資 新 寵 。 廿 年 再 覺 黃 金 夢 ， 好 夢 才 剛 開 始 。

羊 年 首 個 交 易 日 ， 港 金 價 格 便 顯 著 上 升 到 最 高 3490元 ； 倫 敦 金 價 甚 致 上 升 到 每 盎 斯 377.6美 元 ， 是 1996年 11月 以 來 的 最 高 水 平 ， 即 創 七 年 來 的 新 高 ， 隨 著 中 東 戰 事 日 益 緊 張 ， 短 期 內 金 價 將 可 再 闖 新 高 後 回 吐 。 但 長 期 而 言 ， 隨 著 美 元 疲 弱 ， 黃 金 升 勢 已 經 形 成 。

七 十 年 代 ， 黃 金 曾 經 風 光 一 時 。 上 年 紀 的 港 人 ， 應 該 記 得 當 時 的 盛 況 ， 日 夜 沉 迷 炒 金 ， 有 香 港 九 九 金 、 倫 敦 金 、 期 金 、 紙 黃 金 ……等 。 黃 金 牛 市 起 因 是 美 元 弱 勢 ， 當 年 美 國 經 濟 衰 退 ， 又 陷 於 越 戰 泥 沼 ， 黃 金 成 為 資 金 避 難 所 。 縱 然 各 國 央 行 多 次 沽 售 黃 金 ， 仍 然 未 能 遏 止 黃 金 升 勢 ， 一 如 九 十 年 代 的 本 港 樓 市 ， 升 完 可 以 再 升 。

八 十 年 代 下 半 段 ， 美 元 再 次 出 現 熊 市 ， 但 黃 金 卻 未 出 現 牛 市 。 因 為 日 圓 和 馬 克 強 勢 ， 取 代 黃 金 成 為 資 金 避 難 所 。 日 本 和 西 德 經 歷 戰 後 三 十 年 的 經 濟 發 展 ， 連 年 出 口 盈 餘 ， 外 匯 儲 備 分 居 全 球 各 國 之 首 ， 迫 使 本 國 貨 幣 升 值 。 但 今 天 日 本 已 經 連 續 十 二 年 通 縮 ， 為 少 對 抗 通 縮 ， 日 圓 貶 值 幾 成 定 局 ， 形 成 弱 日 圓 鬥 弱 美 元 。 馬 克 融 入 了 歐 元 ， 歐 元 涉 及 歐 盟 各 國 的 經 濟 表 現 ， 好 壞 互 相 抵 銷 ， 整 體 經 濟 表 現 只 能 維 持 平 穩 。 美 元 跌 價 ， 歐 元 才 被 迫 升 值 ， 資 金 避 難 所 功 能 比 不 上 黃 金 。