美聯面臨危機

美 聯 發 出 溢 利 警 告 ， 今 天 股 價 繼 續 急 跌 ， 對 該 公 司 以 資 本 導 向 的 經 營 方 針 ， 構 成 一 定 的 壓 力 。 策 略 性 投 資 尚 未 回 本 ， 就 要 面 對 一 手 佣 金 收 入 下 跌 三 成 的 打 擊 ， 再 加 上 港 置 轉 營 二 手 ， 加 開 分 行 的 投 資 壓 力 ， 是 美 聯 管 理 層 所 要 面 對 的 危 機 。

美 聯 昨 天 發 出 溢 利 警 告 ， 指 出 一 手 佣 金 收 入 佔 該 公 司 收 入 的 53%。 發 展 商 削 減 佣 金 ， 令 該 公 司 一 手 佣 金 收 入 下 跌 約 三 成 。 近 期 樓 市 好 轉 ， 地 產 代 理 收 入 才 剛 開 始 增 加 ， 卻 因 為 發 展 商 減 佣 而 大 打 折 扣 。 原 先 睇 好 今 年 美 聯 的 盈 利 前 景 ， 現 在 同 樣 要 大 打 折 扣 。

昨 天 美 聯 同 時 公 佈 ， 先 後 三 次 入 股 俊 和 持 有 7392萬 股 ， 代 價 可 能 接 近 一 億 元 。 相 信 美 聯 入 股 俊 和 ， 是 一 種 策 略 性 投 資 行 為 ， 希 望 借 助 樓 市 上 升 和 美 聯 在 地 產 代 理 界 的 地 位 ， 帶 動 俊 和 股 價 上 升 ， 令 美 聯 獲 得 豐 厚 的 回 報 。 一 如 美 聯 主 席 所 想 ， 公 司 由 營 業 導 向 ， 進 入 市 務 導 向 ， 再 進 入 資 本 導 向 。 挑 明 白 講 ， 就 是 股 壇 上 的 財 技 ， 玩 點 石 成 金 的 遊 戲 。

玩 財 技 必 須 資 本 雄 厚 ， 手 上 現 金 充 足 ， 否 則 玩 出 火 ， 燒 銀 紙 ， 燒 到 上 身 就 不 得 了 。 美 聯 今 年 的 收 入 肯 定 較 原 先 預 計 為 低 ， 但 港 置 轉 型 做 二 手 樓 ， 必 須 擴 充 舖 位 ， 增 加 投 資 。 收 入 減 少 ， 支 出 增 加 ， 策 略 投 資 又 未 知 何 時 收 成 ， 投 資 界 難 免 睇 淡 美 聯 ， 股 價 焉 能 不 大 跌 呢 ？